FX.co ★ Нефть-доллар: текущая динамика и ожидания рынка

Как мы и предположили в нашем вчерашнем обзоре, основные долларовые валютные пары провели вчерашний день в диапазонах. Сегодня, также ввиду отсутствия в экономическом календаре публикаций важных экономических индикаторов, история может повториться. Тем не менее на рынке пока что преобладает общая среднесрочная тенденция ослабления доллара. Так, индекс доллара DXY уже 26-й день находится в нисходящей коррекции, после того как в середине прошлого месяца достиг локального максимума с октября 2002 года на отметке 109.14.

В целом доллар удерживает свои позиции на валютном рынке, но в среднесрочном периоде он, как видим, снижается.

В начале сегодняшней европейской торговой сессии индекс доллара DXY находится вблизи отметки 105.95, на 37 пунктов ниже цены закрытия предыдущего торгового дня.

Сегодня важных новостей в экономическом календаре, как мы отметили, нет. Они появятся завтра, когда в 12:30 (GMT) будут опубликованы свежие данные по потребительской инфляции в США (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 08.08.2022 – 14.08.2022).

Продолжающийся рост инфляции в США говорит о пока что малой эффективности предпринимаемых ФРС действий. Поэтому реакция рынка на эту публикацию может быть совершенно непредсказуемой.

Также завтра (в 14:30 GMT) Управление энергетической информации Минэнерго США отчитается о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Экономисты предполагают сокращение запасов нефти в хранилищах страны на -0,400 млн баррелей после роста показателя на предыдущей неделе на +4,467 млн баррелей. Надо сказать, что этот показатель в последнее время демонстрирует весьма неровную динамику, от роста запасов на +8,235 млн баррелей в начале июля, до сокращения на -4,523 млн баррелей двумя неделями ранее.

Впрочем, ситуация на рыке нефти и волатильность котировок черного золота отражает общую картину и ситуацию в мировой экономике и на финансовом рынке.

В относительно нормальной экономической ситуации и при относительно спокойной геополитической обстановке при росте котировок доллара котировки нефти снижаются.

Однако, как видно из графиков индекса доллара DXY и нефти, снижение DXY происходит на фоне снижения котировок нефти.

Инвесторы не торопятся вкладываться в активы нефтяного рынка, учитывая неспокойную геополитическую ситуацию в мире и замедление мировой экономики.

Как видно из графиков, отражающих динамику фьючерсов на нефть марки Brent, цена уже трижды за последние 5 недель пытается пробиться ниже отметки 93.00 доллара за баррель, минимума с середины февраля.

Также пробиты 2 важнейших долгосрочных уровня поддержки 98.00 и 95.00 (подробнее см. в «Brent: технический анализ и торговые рекомендации на 09.08.2022»).

Однако есть и контрфактор, который может возобновить восходящую динамику нефтяных цен.

Несмотря на усилия США и других некоторых стран, союзников США в этом вопросе, высвобождающих нефть из своих стратегических запасов с целью снизить нефтяные цены, аналитики нефтяного рынка считают, что высвобождаемой таким образом нефти будет недостаточно для восполнения отсутствующих поставок из России, в то время как ОПЕК+ не торопится наращивать объемы добычи, действуя по ранее согласованному плану. В нефтяной коалиции считают, что нефтяной рынок на данный момент хорошо сбалансирован, а текущая волатильность вызвана геополитическими событиями.

Так, буквально на днях (в минувшую среду), коалиция ОПЕК+ приняла решение нарастить добычу нефти в сентябре всего на 100 тысяч баррелей в сутки. Это капля в море, учитывая мировое потребление нефти в районе около 100 млн баррелей в сутки. Кроме того, в альянсе отметили, что свободные добычные мощности ограничены, и использовать их нужно осторожно в ответ на серьезные перебои в поставках.

А такие перебои или острая нехватка нефти, по мнению экспертов ОПЕК, может случиться ближе к зиме. «Учитывая возможное отсутствие газа в Европе этой зимой и потенциальное ограничение цен на продажу российской нефти в новом году, мы не можем сейчас выбрасывать на рынок каждый баррель", - сказал один из источников, близких к управляющему органу ОПЕК+ (по сообщениям в СМИ).

Следующее заседание в рамках ОПЕК+ запланировано на 5 сентября, и, скорее всего, коалиция не станет увеличивать объемы добычи, учитывая опасения по поводу падения спроса из-за возможной рецессии в мировой экономике.

В то же время, и пока мы наблюдаем нисходящую коррекцию на рынке нефти, вероятно, текущие уровни могут оказаться привлекательными для открытия новых сделок и наращивания длинных позиций. Еще в начале лета вице-премьер России Александр Новак заявил, что быстро заместить российскую нефть у Европы не получится, а рыночная цена на нефть дойдет до отметки 300 долларов за баррель или выше.А что, если он окажется прав? Энергетический кризис действительно может произойти уже этой зимой, поскольку политическое и экономическое противостояние между Россией, которая является членом ОПЕК+, и Западом из-за военного конфликта на Украине не показывает никаких признаков ослабления, а на рынке газа цены рвутся к новым высотам.