FX.co ★ «Огненный» фунт: между пламенем спада и проблеском надежды

Британская валюта бьет рекорды падения, оказавшись аутсайдером текущей недели. Однако существенное проседание фунта – не повод его хоронить, полагают эксперты. По мнению аналитиков, в среднесрочном горизонте планирования стерлинг способен восстановиться.

В конце этой недели «британец» продемонстрировал глубокое падение, обрушившись по отношению к гринбеку до самого низкого уровня с 1985 года. По оценкам специалистов, фунт стал аутсайдером по сравнению с другими ключевыми валютами. Причина – недавние заявления представителей Банка Англии, которые решили повременить с повышением процентных ставок на 75 б. п. На этом фоне пара GBP/USD обрушилась до минимального значения в 1,1407. В последний раз такой показатель был зафиксирован 37 лет назад, подчеркивают эксперты.

Участников рынка разочаровали действия регулятора, который не видит повода торопиться с повышением ключевой ставки. Данное решение было принято после победы Лиз Трасс на выборах лидера Консервативной партии. Она заменит ушедшего в отставку Бориса Джонсона на посту премьер-министра Великобритании. По оценкам аналитиков, мягкая фискальная политика ЦБ Англии поможет фунту вырасти в среднесрочной и долгосрочной перспективах, однако сейчас GBP остался без поддержки.

В планах Л. Трасс – продолжение текущего монетарного курса. Однако участники рынка не теряют надежды на повышение ключевой ставки в дальнейшем. Это оказывает позитивное влияние на британскую валюту. При этом эксперты опасаются, что стерлинг способен пробить критически низкую отметку 1,1400 и «вспыхнуть на дне». Однако в случае роста пары GBP/USD до 1,1800 фунт получит мощный заряд бодрости от «свечи надежды, мерцающей в темноте Великобритании», подчеркивают эксперты.

Согласно расчетам валютных стратегов банка Nomura, к концу октября пара GBP/USD достигнет отметки 1,1000, а под занавес 2022 года – 1,0600. В середине текущей недели фунт оказался под давлением распродаж. Однако некоторые участники рынка призывают не отчаиваться, напоминая, что «самая темная ночь бывает перед рассветом». В подтверждение этих слов ряд игроков рынка приобрели GBP, действуя против течения в расчете на его дальнейший рост. Однако сейчас стерлингу приходится бороться с трудностями, переживая очередной спад. Утром в четверг, 8 сентября, пара GBP/USD торговалась по 1,1507, стараясь преодолеть притяжение нисходящего тренда.

По мнению ряда аналитиков, после назначения Л. Трасс новым премьер-министром политическая неопределенность в Великобритании сошла на нет. Некоторые эксперты и игроки рынка полагают, что перемены в политическом руководстве стали одним из сильных катализаторов динамики GBP. По словам Эндрю Бейли, главы Банка Англии, к минимумам этой недели фунт подтолкнули укрепляющийся доллар, растущие цены на газ и неясность в отношении монетарной политики. Среди этих факторов особого внимания заслуживает ДКП Банка Англии, важность которой сложно переоценить. Кроме этого, британская экономика сильно зависит от цен на газ, поэтому в приоритете – энергетический вопрос.

В правительстве Великобритании ожидают, что Л. Трасс возьмет на себя решение энергетических проблем и тяжелую работу по борьбе с инфляцией. Валютные стратеги Nomura считают, что возможный краткосрочный пик инфляции, вызванный правительственными мерами энергетической поддержки, может побудить регулятор отказаться от подъема процентных ставок. На фоне этих ожиданий, связанных с повышением ставки, которые не оправдались, фунт резко просел. В ближайшее время возможно повторение этого сценария, если Банк Англии не займет «ястребиную» позицию в отношении ДКП.

Среднесрочные перспективы британской валюты выглядят мрачными на фоне проседания экономики и решения регулятора воздержаться от агрессивного повышения ставок. При этом в Банке Англии допускают изменения в текущей монетарной политике. По словам Кэтрин Манн, представителя регулятора, более решительные действия по изменению ставки «откроют дверь для последующего разворота политики и сохранения ставки на высоком уровне». Долгосрочная финансовая позиция Великобритании вызывает беспокойство инвесторов, заставляя их проявлять осторожность в покупках фунта. При сохранении текущей высокой инфляции британская валюта останется под давлением, предупреждают эксперты.