FX.co ★ Иена – снова пахнет жареным

В новую рабочую неделю доллар ворвался на коне, и к паре USD/JPY снова вернулись силы. На старте понедельника актив подскочил на более чем 0,3% и пробил сопротивление на отметке 144.

Доллар сорвался с цепи

Напомним, что на прошлой неделе пара доллар–иена не раз пощекотала нервы трейдеров, попав в зону повышенной турбулентности.

Сперва на усилившейся монетарной дивергенции между США и Японией активу удалось достичь нового 24-летнего максимума на уровне 145.

А затем в результате валютной интервенции, которую провела Япония в поддержку своей нацвалюты, котировка резко рухнула с этого пика на более чем 500 пунктов.

Вмешательство японских властей помогло JPY завершить прошедшую семидневку в небольшом плюсе. Это стало первым за месяц недельным ростом иены.

Однако, как и прогнозировали аналитики, эффект от односторонней интервенции оказался недолгим. Новую рабочую неделю пара USD/JPY начала с уверенного подъема.

На азиатских торгах японская валюта снова упала по отношению к своему американскому визави ниже отметки 144.

Давление на JPY оказало широкомасштабное ралли доллара. В понедельник утром гринбек достиг очередных максимумов в паре с евро и фунтом.

Так, европейская валюта упала против доллара на 0,4%, до $0,9654, поскольку на парламентских выборах в Италии демократы уступили ультраправой партии. Такой исход открывает путь к политическому переустройству ЕС.

Тем временем британский фунт подешевел в паре с долларом на 2,8%, до рекордно низкого уровня $1,0555. Падению стерлинга способствовали опасения по поводу еще большего усиления инфляции, если правительство претворит в жизнь план по снижению налогов.

На момент подготовки публикации доллар укрепился почти по всем фронтам, в результате чего индекс DXY взлетел на более чем 0,5%, до нового 20-летнего пика на отметке 114,58.

Почему спрос на USD растет?

Сильный скачок американской валюты вызван усилением антирисковых настроений и ростом доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Мировые фондовые рынки падают сейчас по 2 основным причинам. Первая – это очередная эскалация конфликта между Россией и Западом.

На этот раз отношения обострились на фоне референдумов, проведенных Кремлем в Луганской и Донецкой народных республиках, а также в Херсонской и Запорожской областях Украины.

Москва пообещала взять под полную защиту данные регионы, если они войдут в состав России. Западные политики расценили это как прямую угрозу применения ядерного оружия.

Также снижению аппетита к риску способствует рост опасений по поводу глобальной рецессии. Волна повышения ставок, наблюдавшаяся на прошлой неделе, значительно ухудшила прогнозы относительно мирового экономического роста.

По мере того как крупные центральные банки продолжают повышать ставки, их экономики заметно слабеют. Исключение составляют лишь США.

Несмотря на то что ФРС находится в авангарде ужесточения денежно-кредитной политики, американская экономика по-прежнему крепко стоит на ногах.

Об этом свидетельствуют последние макроданные США, опубликованные в пятницу. Отчет от S&P Global показал, что в сентябре индекс деловой активности в производственном секторе Америки вырос с 51,5 до 51,8, в то время как его аналог в сфере услуг восстановился с 44,6 до 49,3.

Позитивная статистика способствовала усилению ожиданий более агрессивной политики ФРС, тем более что под занавес недели чиновники американского центробанка усилили свою ястребиную риторику.

В пятницу председатель Федрезерва Джером Пауэлл заявил, что регулятор полон решимости продолжать активную борьбу с инфляцией.

В том же духе оказались комментарии вице-председателя ФРС Лаэль Брейнард и президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика.

Ястребиные выступления политиков помогли разогнать доходность 10-летних казначейских бондов США до 3,74%, что вдохновило доллар на новый рекорд.

Иене не позавидуешь

Агрессивная позиция Центробанка США в отношении процентных ставок – это то, что сейчас топит японскую валюту.

Несмотря на недавно брошенный спасательный круг в виде интервенции, иена все активнее уходит на дно и рискует снова приблизиться к красной линии – отметке 145.

Дополнительным балластом, который не позволяет JPY подниматься наверх, служат новости об очередных голубиных действиях Банка Японии.

В понедельник утром стало известно, что BOJ снова принял решение увеличить объем покупки облигаций, поскольку базовая доходность 10-летних японских бондов подскочила к верхней границе допустимого торгового диапазона центрального банка.

Также сильное давление на JPY оказало заявление бывшего главного валютного дипломата Японии Наоюки Синохары.

В интервью Reuters чиновник сказал, что правительство вряд ли пойдет на еще одно крупномасштабное вмешательство, чтобы не вызвать на себя огонь критики со стороны других участников G7.

– Самое большее, что могут сейчас сделать власти, – это попытаться сгладить волатильность на валютном рынке небольшими покупками иены, но этого будет явно недостаточно, чтобы переломить нисходящий тренд, – подчеркнул он.

Тем не менее трейдерам, играющим на повышение пары USD/JPY, стоит быть начеку. Некоторые аналитики не исключают того, что власти Японии снова могут провести интервенцию, которая вызовет кратковременный отскок котировки.

Об этом свидетельствуют сегодняшние комментарии министра финансов Японии Шуничи Судзуки. В понедельник утром политик выступил с очередным предупреждением:

– Мы глубоко обеспокоены недавним быстрым падением иены, частично вызванным спекулятивной торговлей, и наша позиция готовности реагировать по мере необходимости на такие шаги не изменилась, – отметил он.

Усиление риска вмешательства может стать незначительным препятствием для быков по паре доллар–иена в краткосрочной перспективе. Однако большинство аналитиков считают, что на этой неделе актив все-таки будет двигаться преимущественно в северном направлении.

В ближайшие дни доллар может получить еще несколько мощных импульсов для роста, поскольку в течение всей недели ожидается ряд выступлений представителей ФРС.

По мнению экспертов, американские политики продолжат гнуть ястребиную линию, что еще больше подольет масла в огонь монетарного расхождения между США и Японией.

Это будет благоприятствовать росту доллара, в результате чего пара USD/JPY может продемонстрировать очередной рекорд.