FX.co ★ Bitcoin: институциональные инвесторы выкупают дно после краха FTX

Хаос, возникший после скандала с FTX на прошлой неделе, привел к тому, что инвесторы вывели с бирж BTC на сумму более 3 миллиардов долларов.

Согласно данным Coinglass, примерно 190 000 биткоинов были выведены с бирж за семь дней с момента появления новостей о кризисе ликвидности FTX. Это примерно 3 миллиарда долларов по текущей цене Bitcoin.

По мере того как разворачивался кризис FTX, среди инвесторов начали расти опасения по поводу безопасности их средств на биржах. Комментаторы из всех слоев общества посоветовали пользователям избегать кастодиальных кошельков и контролировать свои криптоактивы. С тех пор регулирующие органы также усилили контроль над криптоиндустрией по всем направлениям.

Данные внутри сети показывают, что инвесторы выводили BTC гораздо более высокими темпами за последние семь дней, чего не было с апреля 2021 года. По состоянию на 12 ноября количество изъятых адресов составило более 70 000.

Старший аналитик Glassnode, Checkmate, отметил, что балансы биржи лучше всего оцениваются на основе кластеризации кошельков. Скорее всего, это нижняя граница, а не завышенная оценка.

Он добавил, что три биржи имеют «особенно странные» показания баланса биткоинов — Huobi, Gate.io и Crypto.com. Эти потоки средств между биржами включают как реальных клиентов, так и FTX/Alameda. Их трудно отделить, поэтому все выглядит относительно сбалансированным.

Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао, который собирался приобрести FTX, но отказался от этого после расследования финансов, предупредил, что последствия FTX могут ударить по другой криптобирже. Комментарии прозвучали после того, как Crypto.com случайно перевел более 300 000 Ethereum на сумму около 360 миллионов долларов со своей биржи.

Институциональные инвесторы выкупают BTC-дно

По данным CoinShares, институциональные инвесторы пользуются сниженными ценами на криптовалюту в свете обвала рынка, вызванного FTX.

В своем последнем еженедельном отчете о потоках фондов цифровых активов CoinShares сообщает, что продукты для инвестиций в цифровые активы продемонстрировали самый высокий приток за 14 недель.

«Инвестиционные продукты цифровых активов показали самый большой приток за 14 недель на общую сумму 42 миллиона долларов. Он начался позже на этой неделе на фоне крайнего падения цен, вызванного обвалом FTX/Alameda».

Инвестиционные Bitcoin-инструменты получили львиную долю притока капитала, прибавив 19 миллионов долларов на прошлой неделе.

«Bitcoin был в центре внимания с притоком в размере 19 миллионов долларов, что является самым большим с начала августа этого года. Тем не менее, инвестиционные продукты с кбиткоинами также получили приток в размере 12,6 млн долларов».

CoinShares наблюдал приток из всех регионов, особенно из США, Бразилии и Канады.

«Швейцария была исключением, где наблюдался незначительный отток на общую сумму 4,6 миллиона долларов, хотя она остается страной с наибольшим притоком с начала года».

Инвестиционные продукты Ethereum (ETH) на прошлой неделе принесли 2,5 миллиона долларов, в то время как Solana (SOL) потеряла 1,1 миллиона долларов, а Polygon (MATIC) получил 200 000 долларов.

По данным CoinShares, инвестиционные инструменты с несколькими активами или те, кто инвестирует более чем в один цифровой актив, продемонстрировали самый большой приток за неделю с июня.

«Мультиактивы показали самый большой приток с июня 2022 года в размере 8,4 миллиона долларов, что позволяет предположить, что инвесторы рассматривают его как относительно безопасное убежище, в то время как в альткотнах было очень мало активности».

Тем временем Bitcoin отступил от уровня поддержки бокового диапазона 15 977 - 17 592 и остается во вторник между этими границами.

Продавцы несут свои самые большие общие убытки с марта 2020 года

Одновременно данные сетевой аналитической компании Glassnode подтверждают, что коэффициент рентабельности производства биткоинов (SOPR) в настоящее время упал до двухлетнего минимума.

Поскольку держатели главной криптовалюты пытаются вывести средства с бирж на некастодиальные кошельки, те, кто перемещает монеты, делают это с многолетними высокими потерями.

SOPR делит реализованную стоимость монет в потраченном выпуске на их стоимость при создании. Другими словами, как резюмирует Glassnode, это соотношение между «ценой продажи и ценой, которая была уплачена».

SOPR колеблется около 1 и имеет тенденцию быть ниже этого уровня во время медвежьих рынков биткоина и выше его на бычьих рынках.

Это логично, так как нереализованные убытки увеличиваются на фазе медвежьего рынка, что приводит к относительно большим общим реализованным убыткам после продажи монет.

Таким образом, конец медвежьего рынка, как правило, приводит к снижению SOPR. По состоянию на 14 ноября семидневная скользящая средняя показателя составляла 0,9847, это самый низкий показатель с момента межрыночного обвала COVID-19 в марте 2020 года.

Если BTCUSD начнет расти, у ходлеров будет стимул продавать по себестоимости или чуть выше, чтобы избежать убытков. Это приводит к избытку предложения, что без покупателей логически заставляет цену снова снижаться.

Таким образом, SOPR действует как полезный инструмент прогнозирования потенциальных ценовых тенденций.

«Из-за фундаментального характера основных показателей, на которые опирается SOPR, было бы справедливо предположить, что коэффициент затраченной продукции и прибыли влияет на изменение цен», - заявил Ренатио Сиракаши, создатель показателя, во введении к нему в 2019 году:

«Это может иметь большое значение, поскольку большинство текущих индикаторов запаздывают».

В марте 2020 года SOPR ненадолго упал до 0,9486, что все еще не так низко, как в конце медвежьего рынка 2018 года, когда показатель составил 0,9416.

Одновременно было замечено, что те, кто занимаются «покупкой падения», делают это даже на самом мелком уровне. Дальнейшие данные Glassnode показывают, что количество кошельков, содержащих не менее 0,1 BTC, или около 1700 долларов, превысило 4 миллиона.