FX.co ★ Последний вздох биткойна?

По итогам ноября биткойн потерял около 16% своей стоимости, и если сезонные закономерности продолжатся, то и декабрь рискует стать для «быков» по BTCUSD разочарованием. История показывает, что за последнее десятилетие так происходило всегда: лидер сектора криптовалют заканчивал год плохо, если закрывал последний месяц осени в красной зоне. Наиболее ярко эта закономерность проявила себя в 2018, 2019 и 2021. По итогам этих лет средняя просадка токена в декабре составила 11%. Чем все закончится на этот раз?

Динамика биткойна в ноябре и декабре

В то время как поклонники криптовалют рассматривают их стабилизацию на рубеже осени и зимы как одно из доказательств формирования дна, их противники считают по-другому. Они не стесняются в выражениях, называя биткойн беспрецедентным загрязнителем и сомнительным средством платежа. Дескать, ценность токена основана исключительно на спекуляциях и манипуляциях отдельных бирж, а текущий отскок BTCUSD – не более чем последний вздох.

На фоне банкротства FTX в этом есть некоторая логика. Если его глава не лжет, утверждая, что виной всему некомпетентность, а не мошенничество, то криптоотрасль рискует еще глубже увязнуть в кризисе. Только представьте себе, что будет, если большинство криптоинститутов просто исчезнет? В любом случае сейчас на повестке дня стоит вопрос оценки кредитного риска и платежеспособности контрагента, а спровоцированное FTX заражение рискует переброситься на другие компании.

Для биткойна недоверие к брокерам чревато отставанием от других рискованных активов. Его высокая корреляция с американскими фондовыми индексами тает на глазах, и сезонная сила рынка акций США в конце года или так называемое ралли Санта-Клауса могут пройти лидера сектора криптовалют стороной.

Динамика корреляции биткойна и Nasdaq Composite

Даже наиболее ярые поклонники токена уже не так уверены в своих «бычьих» прогнозах. В частности, ранее утверждавший, что котировки BTCUSD в течение 5 лет достигнут отметки 500000, Galaxy Digital теперь пытается сделать хорошую мину при плохой игре. По мнению компании, из-за чрезмерно агрессивного повышения ставки ФРС реализация прогноза откладывается на неопределенное время.

На мой взгляд, биткойн остается рискованным активом и должен жить жизнью рискованных активов, поэтому динамика фондовых индексов США будет по-прежнему выступать для него путеводной звездой. Другое дело, что прогнозы экспертов Bloomberg по S&P 500 давненько не отличались такой разбежкой. «Быки» считают, что он вырастет на 10% к декабрю 2023, «медведи» делают ставку на падение на 17%.

Технически неспособность BTCUSD зацепиться за пивот-уровень 17000 – плохой знак для покупателей. Лишь возвращение выше данной отметки с последующим обновлением декабрьского пика станет основанием для покупок. Напротив, падение котировок ниже справедливой стоимости на 16600 усилит риски восстановления нисходящего тренда и откроет дверь для продаж.