FX.co ★ От любимого металла до драгоценного актива. На что нужно обратить внимание инвестора?

Прошлая неделя у рынка золота была юбилейной. 7 мая 1999 года Банк Англии объявил миру, что хочет продать половину своих золотых резервов. За пару месяцев он продал 395 тонн жёлтого металла, получив $3,5 миллиарда, которые использовал для покупки облигаций. В то время аукцион золота опустил цены до исторического минимума $252,80 за унцию. Даже сегодня, спустя 25 лет, это место называют «коричневым дном», имея в виду Гордона Брауна, который тогда был министром финансов.
Оглядываясь назад, 25 лет спустя, когда золото превысило отметку 2400 долларов за унцию, можно сказать, что Банк Англии совершил огромную ошибку. Но в то время золото считалось древней реликвией. Западный капитализм выиграл холодную войну 1980-х годов, глобальная экономика росла, и многие экономисты не видели необходимости держать в руках бесполезный любимый металл. Облигации были дешевыми, поэтому можно было сказать, что Банк Англии использовал свои деньги с пользой.
Стоит обратить внимание на то, как за последние 25 лет изменился мир. В 1999 году золото считалось любимым металлом, и сегодня жёлтый металл вновь получил признание в качестве глобального денежного металла. Несмотря на то что центральные банки развитых стран по-прежнему неохотно включают драгоценный металл в свои портфели, развивающиеся рынки, испытывают ненасытный аппетит. Установив рекордные темпы, они за последние два года купили более 2000 тонн золота, потому что им необходимо диверсифицировать свои суверенные долговые активы и уйти от зависимости доллара США.
Китай продолжает доминировать. Последние 18 месяцев подряд Народный банк Китая увеличивает свои золотые резервы.
По мнению управляющих фондами и рыночных аналитиков во всем мире, спрос сектора драгоценных металлов может доминировать на рынке в течение следующих 25 лет... Согласно ежемесячным данным Всемирного совета по золоту, Государственный нефтяной фонд Азербайджанской Республики в первом квартале этого года купил 3 тонны драгоценного металла. В отчёте было всего одно предложение, но это было огромное открытие, которое могло иметь серьёзные последствия для рынка золота.
Спрос на золото как монетарный металл будет продолжать расти только в том случае, если суверенные фонды благосостояния начнут видеть ценность в хранении некоторых драгоценных металлов. На рынке золота продолжает наблюдаться отток биржевых продуктов, обеспеченных золотом, поскольку инвесторы по-прежнему сосредоточены на альтернативных издержках, игнорируя более широкую ценность драгоценного металла.

Оглядываясь назад, когда люди называли золото устаревшей реликвией, облигации имели определенную ценность, предлагая инвесторам финансовую защиту. Вопрос, который сейчас должны себе задать инвесторы, заключается в том, какая стоимость останется у казначейских облигаций США и когда государственный долг выйдет из-под контроля.