FX.co ★ ЕЦБ не должен слепо следовать траектории смягчения

Так считает один из управляющих ЕЦБ Пьер Вунш. Он сообщил в понедельник, что многие его коллеги настроены сейчас на то, чтобы в апреле продолжить смягчение денежно-кредитной политики. Однако г-н Вунш призывает тщательно обдумывать каждое решение о понижении процентных ставок.

Напомню, что ЕЦБ в последнее время взял «ультра-голубиный» курс, так как инфляция практически достигла 2%, а экономический рост очень вялый и практически отсутствует. Следовательно, для ЕЦБ теперь обе эти проблемы имеют равное значение. Г-н Вунш считает, что только экономические данные должны определять судьбу процентных ставок. Если они будут требовать этого, то ставки нужно снизить, но не следует слепо идти к цели в 2% по депозитам.

Вунш также считает, что при неблагоприятных экономических данных смягчение политики следует остановить. По его словам, риски роста или снижения инфляции ограничены, что предполагает отсутствие сильных скачков по потребительским ценам в ближайшее время. «Инфляция в Евросоюзе может навевать скуку в текущем году, но сам год вряд ли будет скучным», – считает политик.

Коллега Вунша Франсуа де Гало считает, что ЕЦБ может довести депозитную ставку до 2% уже к лету. Он не пояснил, требуется ли такая спешка в смягчении и оправдана ли она экономическими данными. Я думаю, что комитет ЕЦБ по денежно-кредитной политике, как и раньше, будет принимать решения на основании экономических данных на каждом заседании. Однако «голубей» в его составе сейчас больше, чем «ястребов». Инфляция все меньше интересует политиков. Тем более после того, как аналитики подсчитали, что даже тарифная война с США не приведет к устойчивому росту инфляции. Возможен лишь кратковременный всплеск, который быстро будет погашен.

Следовательно, на текущий момент нет оснований ожидать ослабления «голубиного» настроя ЕЦБ. Соответственно, новых причин для повышения спроса на евровалюту у участников рынка не стало.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 24 февраля. Ждали финальный импульс? Получите!

Анализ GBP/USD. 24 февраля. Сужение роста по британцу – предвестник падения.

Смена правительства в Германии не поможет евро.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение понижательного участка тренда. В данное время первая волна этого участка выглядит убедительно и укомплектованно. Следовательно, следует ожидать трехволновой или более сложной коррекционной структуры, в рамках которой искать новые точки входа на продажу. Так как волна 2 все-таки приняла более-менее убедительный вид, теперь я ожидаю снижения либо в рамках волны 3, либо в рамках волны d в 2 минимум к 3-й фигуре.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD указывает на то, что построение понижательного участка тренда продолжается, а его первая волна завершена. Сейчас следует дождаться построения убедительного коррекционного набора волн, после чего искать новые точки входа на продажу. Минимальные цели коррекционной структуры около 26-й фигуры достигнуты. На мой взгляд, сейчас очень высока вероятность увидеть снижение инструмента минимум пунктов на 200. Безусловно, на рынок могут поступить новости, которые придадут сил покупателям, но я пока таковых не вижу, поэтому готовлюсь к падению.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.