FX.co ★ Высоко, тонко, тревожно. Сезон отчетности проверит рынок на прочность

Рынок держится высоко, но фундамент становится хрупким. Приближается момент истины: или старт сезона отчетности зацементирует ралли, или начинается фаза охлаждения. Учитывая текущий баланс сил, трейдерам стоит работать от уровней, а не от тренда, и быть готовыми к резким поворотам.

Итак, после бурной недели и обновления исторических максимумов рынок берет передышку. Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 немного снижаются в понедельник: инвесторы фиксируют прибыль и переоценивают риски в свете новых торговых заявлений.

Президент Дональд Трамп официально подтвердил, что тарифы вступят в силу 1 августа, если до этой даты не будет заключена торговая сделка. Министр торговли Говард Лутник уточнил, что президент сейчас утверждает финальные ставки, а министр финансов Скотт Бессент добавил: если компромисса не будет, тарифы вернутся к жесткому уровню 2 апреля.

Это означает, что продление 90-дневной отсрочки завершено, и компромисс не достигнут. Рынок получает ясный сигнал: торговая эскалация вновь на горизонте.

На этом фоне повышается нервозность. Однако нельзя забывать, что предыдущий рост был подкреплен сильными макроданными, в частности, уверенным отчетом по занятости, и ожиданиями смягчения политики ФРС уже в сентябре.

S&P 500 и Nasdaq прибавили 1,7% и 1,6% на прошлой неделе, Dow вырос на 2,3%. Но теперь все внимание инвесторов переключается на начинающийся сезон корпоративной отчетности, который должен либо подтвердить, либо опровергнуть фундамент под бычьим ралли.

Технический анализ

S&P 500 удерживается в зоне консолидации после штурма рекордных значений, но теряет импульс на фоне роста геополитической неопределенности. S&P 500 торгуется в районе 6260, что существенно ниже ключевой поддержки:

6306 – важная зона, удержание которой ранее сигнализировало о сохранении инициативы быков.

6302 и 6297 – ближайшие уровни защиты. Их пробой на прошлой неделе отправил индекс ниже, но пока без признаков агрессивных распродаж.

Для подтверждения сценария возвращения к росту необходимо:

Возврат выше 6317;

Закрепление и пробой 6325 на объеме;

Тогда цель 6340 и выше.

Сейчас рынок «в подвешенном состоянии»: покупатели отступили, но продавцы пока не доминируют. Ликвидность снижается, а важные уровни не проходят тестов. До возобновления активности после праздников направление останется неустойчивым.

Прогноз на неделю

Главный драйвер ближайших дней – старт сезона отчетности. Уже во вторник и среду отчитаются крупные банки, а также технологические компании среднего эшелона. Учитывая текущую перекупленность «мега-теха» и напряженность на внешнем фронте, реакция может быть острой.

Если компании покажут уверенный рост прибыли и позитивные прогнозы, S&P 500 быстро вернется к 6325 и выше. Но если отчеты окажутся нейтральными или хуже ожиданий, рынок, скорее всего, предпочтет уйти в коррекцию до 6235.

Особое внимание будет к новостям от Белого дома по тарифам. Любое смягчение риторики может резко развернуть рынок вверх. И наоборот – подтверждение новых пошлин без оговорок станет триггером для распродаж.

Northern Trust: Кандидат на очередной сюрприз в отчетности?

Акции Northern Trust снова в центре внимания тех, кто ищет тихих героев отчетного сезона. На первый взгляд – обычный региональный банк, но в последних двух кварталах компания стабильно опережает ожидания по прибыли, и делает это без лишнего шума. В среднем на 7,29% выше прогноза – не какой-то фейерверк, но очень уверенный, устойчивый результат, особенно в турбулентной макросреде.

В первом квартале Northern Trust выдала $2,26 прибыли на акцию при ожиданиях $2,02 —–это почти 12% сюрприза. Во втором – чуть скромнее, $1,85 против прогноза в $1,90, но и там аналитики пересматривали оценки уже ближе к публикации, и это говорит о позитивной динамике.

Сейчас на стороне компании работает важный индикатор – положительный Earnings ESP на уровне +3,84%. Это означает, что аналитики, отслеживающие бумаги, ожидают новый сюрприз в ближайшей отчетности, запланированной на 23 июля.

И когда этот показатель сочетается с рейтингом Zacks #2 (то есть рекомендацией «покупать»), вероятность того, что Northern Trust снова перепишет ожидания, превышает 70%.

Другими словами, в моменте это не просто крепкая акция из банковского сектора – это потенциальный катализатор для портфеля. Особенно для тех, кто играет не на хайпах, а на точечных ставках с хорошей статистической подложкой.

Оценка не перегрета, динамика прибыли стабильна, рынок труда остается прочным, а макроэкономическая неопределенность только усиливает интерес к подобным «тихим» активам.

Если в этот раз Northern Trust снова покажет сюрприз – и сопроводит его уверенным прогнозом на остаток года – акции вполне могут получить импульс к росту. Это не про «выстрелить и забыть», а про стратегический апсайд для терпеливых.