FX.co ★ Резкий рост курса евро привел к риску дефляции

А пока евро немного снизился в паре с американским долларом, недавние резкий рост курса европейской национальной валюты, вероятно, окажет значительное влияние на первое в этом году заседание Европейского центрального банка, посвященное вопросам денежно-кредитной политики. Из-за укрепления евро инфляция в еврозоне рискует еще больше отклониться от целевого уровня, около которого она сейчас находится. Вполне вероятно это вызовет неудобные вопросы у официальных лиц, планирующих собраться во Франкфурте в этот четверг.

Стоит напомнить, что ЕЦБ не менял процентные ставки с июня прошлого года, и никаких изменений в четверг не ожидается. С момента последнего установления ставок 18 декабря произошли нападки на Федеральную резервную систему, новые угрозы введения тарифов со стороны США, а совсем недавно – резкое падение доллара. Слабость доллара, усугубленная заявлениями президента Дональда Трампа о том, что его это не беспокоит, ненадолго подтолкнула евро выше отметки в 1,20 доллара – к самому высокому уровню с 2021 года.

Это не осталось незамеченным представителями ЕЦБ. Глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало недавно заявил, что евро является одним из факторов, определяющих денежно-кредитную политику, и его рост вызывает вопросы. Глава центрального банка Австрии Мартин Кохер также отметил, что за валютой будут внимательно следить на предмет дальнейшего роста.

Опасения европейских политиков понятны. Укрепление евро оказывает непосредственное влияние на экономику еврозоны. Во-первых, оно делает европейские товары и услуги более дорогими для иностранных покупателей, что снижает конкурентоспособность экспорта. Во-вторых, импорт, напротив, становится дешевле, что может негативно сказаться на внутренних производителях, конкурирующих с иностранными компаниями. В-третьих, укрепление евро может способствовать снижению инфляции, поскольку импортные товары, выраженные в евро, становятся дешевле.

В контексте текущей экономической ситуации, когда ЕЦБ активно следит за с инфляцией, снижение инфляционного давления, вызванное укреплением евро, может затруднить удержание целевого уровня в 2%. Это может побудить ЕЦБ к более мягкой денежно-кредитной политике. Однако, с другой стороны, сильный евро может рассматриваться как признак устойчивости экономики еврозоны и доверия к ней со стороны инвесторов. Кроме того, укрепление евро может помочь снизить стоимость импорта энергоносителей, что особенно важно в условиях энергетического кризиса.

Напомню, что инфляция в еврозоне уже в декабре опустилась чуть ниже отметки в 2%, и ожидается дальнейшее замедление. Экономисты прогнозируют показатель в 1,7% за январь. Хотя ЕЦБ прогнозирует, что рост цен в среднесрочной перспективе стабилизируется на целевом уровне без дополнительных мер, дальнейшее укрепление евро может возобновить дискуссию о дополнительных снижениях процентных ставок.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1890. Только это позволит нацелиться на тест 1.1950. Уже оттуда можно забраться на 1.1980, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.2030. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1840 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1780 либо открывать длинные позиции от 1.1730.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3702. Только это позволит нацелиться на 1.3738 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3784. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3650. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3618 с перспективой выхода на 1.3590.