FX.co ★ XAU/USD: в фазе консолидации после сильного роста

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Доллар снижается в начале новой недели. Однако, золото тоже не демонстрирует уверенности и желания покупателей толкать цены выше зоны сопротивления 5000.00 – 5050.00.

Тем не менее, на фоне ослабления доллара США, ожиданий снижения процентных ставок ФРС и устойчивого спроса со стороны центральных банков рынок золота остается в центре внимания инвесторов. Пара же XAU/USD демонстрирует консолидацию на высоких уровнях, балансируя между поддерживающими фундаментальными факторами и ростом интереса к рисковым активам.

Рассмотрим, что происходит с золотом сейчас и какие перспективы формируются на ближайшее время.

Как мы уже отметили, уверенного восходящего импульса пока не наблюдается — рынок находится в стадии консолидации. С одной стороны, ослабление доллара и ожидания более мягкой монетарной политики в США поддерживают спрос на драгоценный металл. С другой — позитивные настроения на фондовых рынках ограничивают рост золота как защитного актива. Дополнительную поддержку ценам оказывает устойчивый спрос со стороны центральных банков, прежде всего Китая, который продолжает наращивать золотые резервы.

Политика ФРС и ожидания снижения ставок

Ультиматум новому кандидату в председатели ФРС Кевину Уоршу о судебном преследовании в случае отказа снижать ставки, а также комментарии министра финансов о возможном уголовном расследовании — это беспрецедентное политическое давление. Такие действия подрывают доверие инвесторов к институциональной стабильности США и доллару как к активу, защищенному от политического вмешательства.

Данные из США, поступившие на прошлой неделе, указали на признаки слабости на рынке труда и поддержали настроения рынка в пользу дальнейшего смягчения политики со стороны ФРС.

Ожидания же смягчения монетарной политики остаются одним из ключевых драйверов рынка золота. Более низкие процентные ставки традиционно повышают привлекательность недоходных активов, таких как золото. По данным рыночных ожиданий, инвесторы закладывают вероятность нескольких снижений ставок в течение года.

Ослабление доллара США

Снижение индекса доллара создает благоприятные условия для роста золота, так как металл становится дешевле для держателей других валют. Давление же на USD усиливается на фоне неопределенности в экономической политике и ожидания ключевых макроэкономических данных, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре Доллар: доверие к «беспроблемному» активу подорвано.

Геополитика и спрос на защитные активы

Интерес к золоту остается устойчивым благодаря глобальным экономическим рискам и процессу дедолларизации. Однако снижение геополитической напряженности и рост фондовых рынков временно ограничивают спрос на безопасные активы.

Закупки золота центральными банками

Народный банк Китая продолжает активно увеличивать золотые резервы, поддерживая долгосрочный спрос. По данным китайского ЦБ, власти страны продолжили наращивать золотые резервы на протяжении 15 месяцев подряд, увеличив запасы на 40 тысяч тройских унций в январе текущего года. Этот фактор остается одним из ключевых для формирования устойчивого восходящего тренда.

Однако существуют препятствия для устойчивого подъема цены золота:

- Рост оптимизма на мировых рынках акций. Общие положительные тенденции на фондовом рынке способствуют оттоку капитала из традиционных защитных активов, включая золото.

- Повышенная неопределенность вокруг экономики США. Трейдеры выжидают публикации важнейших экономических показателей США, включая ожидаемый отчет по NFP (в среду) и показатели инфляции (в пятницу), что усиливает колебания на рынке драгметаллов. Эти макроэкономические публикации могут стать триггером для выхода золота из текущей консолидации.

Кроме того, на рынок золота в ближайшее время будут влиять комментарии представителей ФРС. Так, уже на сегодня (на 18:30, 19:30, 20:15, 22:00 GMT) запланированы выступления Уоллера, Мирана, Бостика.

Техническая картина

Пробив поздно вечером в пятницу в очередной раз важный краткосрочный уровень сопротивления 4948.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике XAU/USD), цена вновь пытается возобновить восходящую динамику в первой половине сегодняшнего торгового дня. На момент публикации данной статьи и перед началом американской сессии, XAU/USD торговалась чуть выше «круглой» отметки 5000.00, успев обновить сегодняшний внутридневной и 3-дневный максимум вблизи 5046.00.

В целом, пара продолжает торговаться в зоне бычьего рынка, краткосрочного – выше 5000.00 - 4948.00, среднесрочного – выше 4000.00 – 3860.00, долгосрочного – выше зоны 3000.00 – 2800.00.

В то же время, технические индикаторы (в нашем случае это – OsMA, RSI, Стохастик) на долгосрочных тайм-фреймах (недельном и месячном) остаются на стороне покупателей, но подают противоречивые сигналы на краткосрочных тайм-фреймах (1- и 4-часовом). Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 60- 65, что считается благоприятным для быков, но пока недостаточно сильным для формирования устойчивых покупок.

Базовый сценарий

Если доллар продолжит ослабевать, а ожидания снижения ставок усилятся, золото может возобновить рост. Закрепление выше технических уровней 5050.00, 5100.00 станет сигналом для усиления покупок.

Альтернативный сценарий

В случае сильных экономических данных из США и роста доходностей облигаций давление на золото может усилиться, что приведет к коррекционному снижению.

Среднесрочные перспективы

В более широком горизонте золото сохраняет потенциал роста благодаря долгосрочному тренду дедолларизации, активным покупкам центральных банков, ожиданиям смягчения монетарной политики, глобальной экономической неопределенности.

Однако рынок остается чувствительным к новостному фону и макроэкономической статистике.

Заключение

Золото находится в фазе консолидации после сильного роста, удерживаясь на высоких уровнях. Поддержку металлу оказывают ослабление доллара, ожидания снижения ставок и устойчивый спрос со стороны центральных банков. В ближайшее время ключевым фактором станет макроэкономическая статистика США, которая может задать направление движения XAU/USD на следующие недели. В целом, фундаментальная картина остается умеренно позитивной, но для нового сильного импульса рынку требуется дополнительный триггер.

Текущая ситуация характеризуется стабильностью, однако прорыв широкой зоны сопротивления 5050.00 – 5150.00 позволит цене сделать следующий значительный шаг вверх. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, учитывая приближение важных макростатистических релизов (отчет по NFP в среду в 13:30 GMT и показатели инфляции CPI в пятницу, также в 13:30 GMT), и возможные дальнейшие изменения рыночной конъюнктуры.