FX.co ★ Рынок испуган, но не потрясен

США и Израиль продолжают бросать рынку нефти спасательный круг, что помогает S&P 500 обрести почву под ногами. Широкий фондовый индекс просел к минимальной отметке со времен ноябрьских распродаж, когда комментарии Скотта Бессента и Бенджамина Нетаньяху позволили «быкам» выкупить провал.

Министр финансов США заявил, что Белый дом рассматривает вопрос снятия санкций с Ирана, что освободит около 140 млн баррелей нефти. Иерусалим готов перестать бомбить энергетическую инфраструктуру противника, содействовать Соединенным Штатам в открытии Ормузского пролива. Он утверждает, что Тегеран уже не имеет возможности ядерного обогащения урана, а война закончится раньше, чем все считают.

Победители и проигравшие на рынке акций США четко показывают, к какому сценарию развития событий склоняются инвесторы. Энергетические компании в плюсе, главный аутсайдер -сектор материалов. Он будет испытывать трудности из-за ускорения инфляции и замедления экономического роста. Действительно, эксперты Wall Street Journal прогнозируют разгон потребительских цен до 2,9% к концу 2026 по сравнению с +2,6% в январском опросе.

Динамика победителей и проигравших на рынке акций США

JP Morgan предупреждает, что инвесторы недооценивают экономический ущерб от чрезмерно высоких цен на нефть, предпочитая рассуждать о разгоне инфляции. С 1970-х четыре из пяти рецессий в США были связаны с взлетом Brent и WTI. Эксперты Wall Street Journal считают, что спад придет к американской экономике если черное золото продержится выше $138 за баррель в течение 14 недель. Разбежка в опросе составила от $90 до $200 по цене и от 4 до 55 пятидневок по времени.

S&P 500 пугает и тот факт, что намерение ФРС удерживать ставки на высоком уровне может ускорить процесс замедления американского ВВП. После того, как ЕЦБ и Банк Англии подали сигналы о возможном ужесточении денежно-кредитной политики, срочный рынок повысил вероятность сохранения ставки по федеральным фондам до конца 2026 с 48% до 73%. До начала вооруженного конфликта на Ближнем Востоке шансы такой длительной паузы в цикле оценивались деривативами в скромные 4%.

Динамика S&P 500 и нефти марки Brent

Несмотря на сильный встречный ветер, оптимисты на рынке акций не перевелись. По мнению Bank of America, ФРС в конечном итоге будет вынуждена ослабить денежно-кредитную политику. Поэтому падение широкого фондового индекса к 6600 станет отличной возможностью для покупок. Похоже, банк считает, что коррекция вот-вот подойдет к концу.

Технически на дневном графике S&P 500 был едва не достигнут первый из озвученных ранее целевых ориентиров по коротким позициям на 6510 и 6390. Котировки вернулись к предыдущему пивот-уровню на 6610. Однако настроение на рынке остается «медвежьим». Пока широкий фондовый индекс торгуется ниже 6665, имеет смысл сохранять акцент на продажи.