FX.co ★ XAU/USD: между геополитикой и «ястребиной» ФРС

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Цены на золото начали новую неделю под давлением, консолидируясь после решительного пробоя «круглых» 4700 на краткосрочном уровне поддержки 4663.00 в первой половине европейской торговой сессии понедельника.

XAU/USD отступает от максимумов прошлой недели, которые были достигнуты на волне надежд на мирное соглашение между США и Ираном. Причина разворота — быстрое угасание дипломатического оптимизма и возвращение на первый план «ястребиных» ожиданий в отношении Федеральной резервной системы.

Фундаментальный фон: разбившиеся надежды на мир, рост цен на нефть, «ястребиная» ФРС

Оптимизм, царивший на рынках на прошлой неделе, когда появились сообщения о прогрессе в переговорах между США и Ираном, полностью испарился к выходным. Иран направил через Пакистан встречное предложение, которое включало требование немедленного прекращения войны, снятия морской блокады, гарантий отсутствия дальнейших атак и признания суверенитета Ирана над Ормузским проливом.

Реакция президента США Дональда Трампа была категоричной: он назвал предложение Ирана «ПОЛНОСТЬЮ НЕПРИЕМЛЕМО».

Ключевым камнем преткновения остаётся ядерная программа Ирана. СМИ сообщили, что Тегеран отверг требования США о демонтаже своих ядерных объектов и приостановке обогащения урана на 20 лет.

Трамп быстро отреагировал на ответ Ирана, а премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что «война с Ираном не окончена», отметив, что Тегеран сохраняет возможности, которые имел в начале конфликта. В выходные также возобновились атаки, что угрожает хрупкому перемирию, действовавшему с начала апреля.

Реакция рынка: геополитическая премия вернулась в цены. Доллар США открылся с «бычьим» гэпом, отражая возобновившийся спрос на активы-убежища, а цены на нефть вновь пошли вверх.

Связка между нефтью и золотом остаётся ключевым драйвером текущей динамики. Рост геополитической напряжённости немедленно толкает вверх цены на энергоносители, которые вновь приблизились к 103 долларам за баррель (нефти Brent).

Последовательность остаётся неизменной: рост цен на нефть - усиление инфляционных ожиданий - повышение вероятности ужесточения политики ФРС (или, по крайней мере, отказа от смягчения) - рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара - давление на золото, которое не приносит процентного дохода.

В то же время «ястребиный» фон в отношении монетарной политики США продолжает усиливаться, подкрепляясь сильными экономическими данными.

Отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) за апрель, опубликованный в пятницу, показал создание 115 тыс. новых рабочих мест, что значительно превысило прогноз в 62 тыс. Уровень безработицы остался стабильным на отметке 4,3%.

Эти цифры дают ФРС пространство для сохранения ограничительной политики. Инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что инвесторы в настоящее время закладывают примерно 17% вероятности как минимум одного повышения ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения XAU/USD находится в фазе неопределённости, отражая смешанные фундаментальные сигналы. На прошлой неделе золото не смогло преодолеть зону сопротивления 4710.00 (ЕМА200 на 4-часовом графике)-4725.00 (ЕМА50 на дневном графике), несмотря на попытку роста к 13-дневным максимумам выше 4760.00.

При этом пара двигается в зоне долгосрочного и среднесрочного бычьих рынков, значительно выше ключевых уровней поддержки 3040,00, 4350.00 (ЕМА200 на недельном и дневном графиках).

Индикаторы импульса

• RSI (14) на дневном графике держится чуть ниже линии 50, указывая на слабый медвежий уклон, но не давая уверенности в развороте.
• OsMA и Стохастик остаются в зоне покупок.

В целом индикаторы свидетельствуют о том, что ни бычий, ни медвежий импульсы пока не являются убедительными, но давление продавцов в краткосрочном периоде сохраняется.

Ключевые события

Заключение

Золото оказалось зажатым между двумя мощными силами. С одной стороны, провал переговоров и возобновившаяся геополитическая напряжённость поддерживают доллар как валюту-убежище. С другой — «ястребиный» разворот ФРС, подкреплённый сильными данными по занятости, продолжает оказывать давление на актив, не приносящий процентного дохода.

Ключевая зона 4663.00-4700.00, вероятно, станет ареной решающей битвы в ближайшие дни. Удержание ниже 200-периодной ЕMA на H1 (4663.00) сохранит медвежий уклон и откроет дорогу к повторному тесту минимумов в районе 4500.00-4525.00. Возврат выше 4705.00 будет первым признаком ослабления давления.

В то же время трейдеры, похоже, не спешат делать агрессивные ставки, предпочитая дождаться данных по инфляции в США во вторник. Эти цифры, наряду с развитием геополитической ситуации, станут определяющими для дальнейшей динамики XAU/USD.