FX.co ★ Доверие к ФРС продолжает падать

Темпы роста инфляции в США превышают целевой уровень ФРС 5 лет подряд. В 2012 году Федеральная Резервная система установила инфляционный ориентир на отметке 2%, и в течение следующего десятилетия безуспешно пыталась достичь его. Правда, тогда речь шла о повышении инфляции до пресловутых 2%. После 2021 года все изменилось. Пандемия «коронавируса» вызвала сильнейшее падение экономики, а беспрецедентные монетарные меры по стимулированию разогнали инфляцию чуть ли не до двузначных значений. Поэтому в последние годы ФРС была занята замедлением инфляции, что потребовало повышение ставок. Инфляция начала падать осенью 2022 года, однако в среднесрочном плане остается стабильно выше 2%.

Война в Иране усугубила ситуацию. Индекс потребительских цен в начале 2026 года находился на отметке 2,4% и в целом демонстрировал замедление в последние полгода. Однако закрытие Ормузского пролива взвинтило цены на нефть и газ, что повлекло за собой рост цен и на потребительские товары. Всего за два месяца инфляция в США разогналась до 3,8% и может продолжить рост, если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, а Ормуз так и останется в блокаде.

Бывший руководитель ФРС Билл Дадли считает, что неспособность американского регулятора обеспечить низкие темпы роста цен могут окончательно подорвать доверие населения к регулятору. Г-н Дадли отметил, что в последние годы в экономике США произошел ряд структурных изменений, среди которых, например, огромные инвестиции в сектор ИИ. Эти изменения могли привести к тому, что нейтральная ставка должна быть выше, чем сейчас предполагает ФРС. Если это предположение верно, то текущая денежно-кредитная политика слишком мягкая, а для снижения инфляции требуется гораздо более высокая процентная ставка. Дадли отметил, что оснований для смягчения политики сейчас попросту не существует, а чем дольше ждет ФРС, тем сильнее вырастет инфляция и тем сложнее будет вернуть ее к целевой отметке.

Исходя из всего вышесказанного, следует, что у ФРС нет выбора, кроме ужесточения политики. Как будет действовать при этом Кевин Уорш, который был назначен с целью оказания «голубиного» влияния на комитет FOMC, неизвестно. Дональд Трамп продолжает требовать снижения ставки, но это невозможно из-за повышенной инфляции. Если ФРС начнет повышать ставку, спрос на валюту США увеличится.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 26 мая. Рынок окончательно умер

Первое официальное заявление Ирана за последние несколько дней

Слайпен, ЕЦБ: регулятор сделает все для стабилизации инфляции

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках повышательного участка тренда(нижняя картинка), а в более краткосрочном плане – в рамках коррекционной структуры. Коррекционный набор волн a-b-c выглядит завершенно. Следовательно, сейчас продолжается построение волны 3 или с, которая может быть составной частью волны С. Вся волна С(если текущая волновая разметка верна) может завершить свое построение гораздо ниже 14-й фигуры. Однако для такого сценария потребуется сильная поддержка геополитики. В противном случае понижательный набор волн может принять вид a-b-c и быть завершен около отметки 1,1578.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела с течением времени более понятный вид. Теперь мы видим на графиках четкую восходящую структуру, которая завершена. Поэтому я ожидаю построения понижательного набора волн, который может принять импульсный вид и совпадать с импульсной структурой инструмента EUR/USD. Следовательно, после снижения на 300 пунктов можно ожидать коррекционную волну, после чего – новое падение в район 30-31 фигур. О новом падении британца я предупреждал заранее, но я ожидал коррекцию. Так как геополитика меняет характер практически каждую неделю, ни в одном из волновых сценариев нельзя быть уверенными на 100%.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.