FX.co ★ Хаммак, ФРС: есть вероятность ужесточения политики в 2026 году

После начала военной интервенции Дональда Трампа на Ближнем Востоке, на валютном рынке начали усиливаться «ястребиные» ожидания. Можно сказать, что Великобритания преподнесла очень неожиданный сюрприз в виде замедления инфляции в апреле с 3,3% до 2,8% в годовом исчислении. Однако, по мнению многих экономистов, это может быть случайностью. Не могут цены замедляться или снижаться, если стоимость энергоносителей выросла в полтора-два раза по всему миру. Однако на июньской встрече Банка Англии речи о повышении процентной ставки идти не будет.

С Европейским центральным банком ситуация немного иная. Последний отчет по инфляции за май показал ускорение в рамках прогноза, но все равно ускорение потребительских цен до 3,2%. В целом с января 2026 года инфляция в Еврозоне росла каждый месяц с 1,7% до текущих 3,2%. Следовательно, ЕЦБ может повысить процентные ставки уже на следующей неделе.

Самая интересная ситуация – с ФРС. Инфляция в Америке подскочила на 1,4% всего за два месяца, и нет никаких оснований ожидать ее замедления в ближайшее время. Однако ФРС по-прежнему намерена занимать выжидательную позицию из-за слабости рынка труда, весьма вероятной рецессии и под давлением Дональда Трампа и нового главы ФРС Кевина Уорша. На самом деле, пока неясно, будет ли г-н Уорш непременно настаивать на максимально «голубиных» решениях Комитета FOMC при дальнейшем росте потребительских цен? Однако можно с уверенностью сказать, что комитет FOMC с Джеромом Пауэллом в должности уже рядового управляющего вряд ли поддержит его «голубиные» порывы.

Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак на этой неделе сообщила, что в данное время регулятор не намерен менять параметры денежно-кредитной политики из-за неопределенности в отношении экономики США. Однако со временем регулятору, возможно, придется начать действовать, если инфляция продолжит отдаляться от целевой отметки. Г-жа Хаммак также сообщила, что лично ее больше беспокоит уровень инфляции, который превышает 2%-ый целевой уровень ФРС на протяжении последних 5 лет, чем ситуация на рынке труда.

Исходя из всего вышесказанного, чем выше растет инфляция в США, тем сильнее вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС до конца года. Однако показатель инфляции придется рассматривать через призму ВВП. Сильное замедление экономического роста может сдержать «ястребиные» порывы FOMC.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD.4 июня. В ожидании чуда

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках повышательного участка тренда(нижняя картинка), а в более краткосрочном плане – в рамках коррекционной структуры. В данное время может наблюдаться построение волны 5, которая может быть составной частью волны С. Вся волна С(если текущая волновая разметка верна) может завершить свое построение гораздо ниже 14-й фигуры. Однако для такого сильного снижения инструмента потребуется поддержка геополитики. В противном случае понижательный набор волн может принять укороченный вид a-b-c и завершить свое построение незначительно ниже 16-й фигуры.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела с течением времени более понятный вид. Я ожидаю построения понижательного набора волн, который может принять импульсный вид и совпадать с импульсной структурой инструмента EUR/USD. Однако даже если инструмент GBP/USD построит серию волн a-b-c, а инструмент EUR/USD полноценную пятиволновую структуру, этот сценарий предполагает снижение и евро, и британца. Так как одиночные коррекционные волны – редкость, я считаю, что фунт стерлингов построит волну 3 или с. В этом случае ниже 33-фигуры инструмент уйдет с высокой долей вероятности. Евро в этом случае также будет снижаться.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.