FX.co ★ Нефть продолжает активное падение

Нефть обновила трёхмесячный минимум — Brent стабилизировалась около 79 долларов за баррель, WTI протестировала 75 долларов. Очевидно, что рынок торгует пятничное подписание меморандума в Женеве как свершившийся факт, даже несмотря на то, что некоторые технические детали ещё дорабатываются. Два танкера, следовавшие в Африку, уже развернулись в Индийском океане и взяли курс на Ближний Восток — первый осязаемый признак того, что судоходная отрасль начинает перестраиваться под новую реальность.

Скорость падения цен впечатляет. Ещё в начале апреля спред между двумя ближайшими фьючерсными контрактами на Brent составлял 9,65 доллара. Сейчас этот разрыв сузился до 14 центов. Бычья структура рынка формально сохраняется, однако её интенсивность рухнула почти до нуля.

Тем не менее отраслевые эксперты призывают не торопиться с выводами. Речь идёт о постепенном возобновлении, а не о возвращении к нормальному режиму сразу. Компании не хотят тратить два месяца на перенаправление флота, чтобы потом узнать, что ситуация изменилась снова. Большинство трейдеров ожидают, что в первые недели суда будут идти в сопровождении военно-морских сил США, а тральщики замедлят поток — всё это ограничивает скорость восстановления поставок.

Структурный дефицит при этом никуда не делся. Запасы нефти в США за прошлую неделю сократились на 8,3 миллиона баррелей, включая значительное падение на ключевом хабе в Кушинге. Это уже несколько недель подряд существенных сокращений — и даже при открытии пролива восполнение займёт время. Иными словами, падение ниже 75 долларов в ближайшие месяцы выглядит маловероятным даже при успешном открытии пролива.

Стоит отметить ключевое значение сегодняшнего падения нефтяных цен для заседания ФРС. Сейчас нефть ниже 80 долларов, и средняя цена бензина в США уже опустилась к 4 долларам против пика выше 4,56 доллара в мае. Если этот тренд продолжится, Кевин Уорш получает весомый аргумент для более мягкой риторики на первой пресс-конференции сегодня вечером — инфляционное давление начинает спадать само по себе, без участия регулятора. Вопрос лишь в том, насколько устойчивым окажется иранское соглашение — и этот вопрос рынок задаёт себе уже несколько месяцев подряд.

Что касается текущей технической картины нефти, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $81,40. Это позволит нацелиться на $86,67 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $92,54. В случае падения нефти медведи попытаются забрать контроль над $74,85. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Oil к минимуму $67,77 с перспективой выхода на $59,90.