FX.co ★ NZD/USD: «ястребиный» РБНЗ против силы доллара и слабости сырья

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по NZD/USD

Пара NZD/USD начинает новую неделю на минорной ноте, консолидируясь вблизи отметки 0.5678 после неудачной попытки закрепиться в минувшую пятницу выше 0.5720. Новозеландский доллар оказался под давлением сразу нескольких факторов: с одной стороны, ожидания ужесточения политики Резервного банка Новой Зеландии оказывают поддержку, с другой — укрепление доллара США на фоне «ястребиных» ожиданий в отношении ФРС и слабость сырьевых цен ограничивают потенциал роста.

Ключевой вопрос для рынка: сможет ли NZD получить поддержку от предстоящего повышения ставки РБНЗ, или же «медвежий» импульс на фоне силы доллара и ослабления сырьевого сектора продолжит толкать пару к новым минимумам?

В ходе азиатской и европейской сессий понедельника NZD/USD корректируется вниз, пробив важный краткосрочный уровень поддержки 0.5685 (ЕМА200 на 1-часовом графике). Пара демонстрирует снижение после двух дней роста, отражая возвращение давления на новозеландскую валюту.

Ключевым катализатором ослабления новозеландского доллара стали данные по индексу цен на сырьевые товары ANZ (ANZ World Commodity Price Index), который в июне снизился на 1,0% и ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке и снижение цен на нефть, что негативно отразилось на экспортных перспективах Новой Зеландии.

Дополнительное давление на NZD оказала неопределенность в отношении предстоящего решения РБНЗ. Согласно опросу теневого совета NZIER, мнения экономистов относительно решения по ставке 8 июля разделились практически поровну, что создает высокую неопределенность и потенциальную волатильность для рынка. Однако, несмотря на краткосрочные разногласия, члены совета единогласно ожидают, что официальная ключевая ставка (OCR) вырастет до 3,00–3,25% в течение следующих 12 месяцев.

Ожидания повышения ставки РБНЗ

В ANZ (Australia and New Zealand Banking Group Limited, одна из крупнейших банковских групп в Австралии и Новой Зеландии) ожидают, что РБНЗ повысит ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 2,50% на предстоящем в среду заседании. Это будет первое повышение с октября 2025 года, когда процентная ставка была понижена сразу на 0,50% с тогдашних 2,75%. Несмотря на значительное снижение глобальных цен на нефть, которое ослабило инфляционное давление, ANZ считает, что сохраняющиеся инфляционные риски и ослабление новозеландского доллара требуют немедленных действий. Банк полагает, что нейтрально-голубиное повышение ставки обеспечит РБНЗ наиболее комфортную тактическую позицию для управления текущими экономическими вызовами.

Расхождение политик ФРС и РБНЗ

В то время как РБНЗ готовится к повышению ставки, ФРС продолжает сигнализировать о готовности к дальнейшему ужесточению. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают 77% вероятности повышения ставки ФРС до конца года. Это создает структурную поддержку для доллара США и ограничивает потенциал роста NZD/USD. Ключевым событием для инвесторов станет публикация протоколов июньского заседания FOMC (в среду в 18:00 GMT), которые могут прояснить позицию чиновников относительно дальнейшего курса монетарной политики.

Слабость сырьевых цен и внешние риски

Снижение индекса цен на сырьевые товары ANZ и ослабление спроса со стороны Китая продолжают оказывать давление на новозеландский доллар, который традиционно чувствителен к динамике сырьевых рынков. Кроме того, сохраняющаяся геополитическая напряженность вокруг Ормузского пролива и угрозы Ирана ввести новые сборы за проход судов создают дополнительную неопределенность для глобальной экономики.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, NZD/USD сохраняет медвежий настрой, консолидируясь ниже ключевых скользящих средних (50-, 144- и 200-периодных) на всех основных таймфреймах, с часового по месячный.

На дневном графике цена удерживается ниже 50-периодной EMA (0.5783), 144-периодной EMA (0.5826) и 200-периодной EMA (0.5834) и снижается в рамках нисходящих каналов на дневном и недельном графиках, что является классическим признаком сохранения среднесрочного и долгосрочного медвежьего тренда.

• RSI (14) на дневном графике находится в районе 39–40, приближаясь к зоне перепроданности, но пока не достигнув ее, что указывает на сохранение медвежьего импульса. На недельном графике RSI со значением 42-43, а также OsMA, остающийся в отрицательной зоне и Стохастик, двигающийся в зоне перепроданности, подтверждают сохранение более широкого нисходящего импульса.
• Ближайшее сопротивление расположено на отметках 0.5685 (ЕМА200 на H1), 0.5700 («круглый» уровень) и 0.5723 (максимум прошлой недели).
• Ближайшая поддержка находится на 0.5653 (локальный уровень) и 0.5623 (минимумы июня).

Техническая картина указывает на сохранение медвежьего тренда. Пробой ниже 0.5650 с подтверждением от индикаторов откроет дорогу к 0.5600 и затем к 0.5500.

*подробнее см. в NZD/USD: сценарии динамики на 06.07.2026

Ключевые события для наблюдения

Трейдеры сегодня внимательнее всего следят за индексом PMI в сфере услуг ISM, который поможет определить краткосрочное направление рынка. Слабые показатели усилят убеждение, что Федеральная резервная система не спешит с повышением ставок, что может поддержать недавнее снижение доходности по краткосрочным облигациям. Напротив, более сильные данные потребуют осторожности в выводах, сделанных на основе одного лишь слабого отчёта по занятости (NFP).
Однако основное внимание смещается к публикации протокола июньского заседания ФРС, намеченной на среду, — именно там могут прозвучать более чёткие указания о будущем пути процентных ставок.
В целом, экономическая повестка США на этой неделе, включая выступления ключевых членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), будет определять спрос на доллар в ходе североамериканской торговой сессии, задавая тон валютному рынку.

Заключение и рекомендации для инвесторов

Пара NZD/USD оказалась в эпицентре расхождения монетарных политик и внешних рисков. Ожидания повышения ставки РБНЗ оказывают поддержку новозеландскому доллару, но «ястребиный» настрой ФРС, сила доллара США и ослабление сырьевых цен ограничивают потенциал роста.

Прогнозы ведущих банков различаются:

• MUFG прогнозирует рост NZD/USD до 0.6000 в 2026 году, ожидая восстановления новозеландской экономики,
• Commerzbank, напротив, ожидает дальнейшего ослабления NZD, прогнозируя движение к 0.5500 к концу 2026 года на фоне слабого роста и сохраняющейся инфляции.

Общие рекомендации для инвесторов

• Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 0.5650 с целями 0.5600–0.5500. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 0.5725 с подтверждением от фундаментальных факторов с целями коррекции вблизи уровней 0.5760-0.5780.
• Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до публикации решения РБНЗ по ставке и прояснения ситуации с монетарной политикой ФРС. Преобладает нисходящая динамика, однако падение к 0.5500–0.5550 может быть использовано для входа в лонг при условии сохранения «ястребиного» настроя РБНЗ.
• Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности, связанной с решениями центробанков. Объем позиции не должен превышать 2–3% от депозита. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за комментариями представителей РБНЗ и ФРС, которые могут спровоцировать резкие движения.