FX.co ★ EUR/USD: COT-отчёт по EURO FX (CME) по состоянию на 28 июля 2026 года

Отчёт за 21 июля рисует нарастающий разрыв между категориями участников — и этот разрыв становится ключевым сигналом.

Открытый интерес (Open Interest): 800 061 контракт (каждый контракт — €125 000). За неделю вырос на +566.

Некоммерческие трейдеры (Non-Commercial) — спекулянты

• Лонг: 220 465 (27,6% от OI) — сократились на ?9 842
• Шорт: 261 803 (32,7% от OI) — выросли на +18 891
• Спреды: 31 078 (3,9% от OI) — незначительно выросли на +2 333

Спекулянты продолжают наращивать медвежью ставку: нетто-позиция Non-Commercial ухудшилась с ?16 227 до ?41 338 — нетто-шорт углубляется второй отчётный период подряд и достиг наиболее выраженного медвежьего уровня за последние месяцы. Лонги снова сокращались (?9 842), но главный сигнал — агрессивное наращивание шортов (+18 891), которое в три раза превышает темп закрытия лонгов. Это уже не фиксация прибыли, а целенаправленное формирование короткой позиции по евро. Число трейдеров в шорте (67) вплотную приблизилось к числу трейдеров в лонге (74) — разрыв сократился до минимума. Количество трейдеров: 74 лонг / 67 шорт / 34 спреды.

Коммерческие трейдеры (Commercial) — хеджеры

• Лонг: 468 045 (58,5% от OI) — выросли на +10 451
• Шорт: 450 070 (56,3% от OI) — сократились на ?20 914

Хеджеры дают подчёркнуто бычий контрсигнал: нетто-шорт Commercial обвалился с ?10 024 до +18 025 — впервые за долгое время корпоративный сектор вплотную приближается к нетто-лонгу. Агрессивное наращивание длинных позиций (+10 451) в сочетании с резким закрытием шортов (?20 914) — это самое сильное бычье движение среди хеджеров за несколько недель. Исторически, когда коммерческие участники уходят с нетто-шортом в почти нулевую зону или в нетто-лонг, это сигнализирует о близости разворота или дна по паре. Количество трейдеров: 134 лонг / 101 шорт.

Итого (Total)

• Лонг: 719 588 (89,9% от OI) — изменение +2 942
• Шорт: 742 951 (92,9% от OI) — изменение +310

Нерепортируемые (Non-Reportable) — мелкие трейдеры

• Лонг: 80 473 (10,1% от OI) — сократились на ?2 376
• Шорт: 57 110 (7,1% от OI) — незначительно выросли на +256

Мелкие трейдеры сохраняют нетто-лонг (+23 363), однако за неделю слегка сократили длинные позиции. Розничный сентимент остаётся умеренно бычьим и не синхронизируется с медвежьим разворотом крупных спекулянтов.

Вывод

Отчёт за 21 июля рисует нарастающий разрыв между категориями участников — и этот разрыв становится ключевым сигналом. Крупные спекулянты углубили нетто-шорт до ?41 338, ставя против евро с нарастающей убеждённостью: всего за две недели позиция развернулась из нейтральной в отчётливо медвежью. Одновременно коммерческие хеджеры почти полностью ликвидировали собственный нетто-шорт, сократив его с ?57 183 до ?18 025 за месяц — это разворот, который сложно объяснить одними лишь роллами и техническими переносами. Подобная дивергенция, когда спекулянты агрессивно продают, а хеджеры так же агрессивно покупают, классически предшествует нестабильности и нередко разрешается не в пользу «умных денег» в краткосрочной перспективе — но конечный победитель определяется фундаменталом.

Фундаментальный контекст пока скорее на стороне медведей по евро. 23 июля ЕЦБ оставил ставку без изменений на уровне 2,25%, сославшись на сохраняющуюся неопределённость и отметив, что полный инфляционный эффект энергетического шока ещё не проявился. На пресс-конференции Лагард предупредила: чем дольше цены на энергоносители остаются высокими, тем выше риск переноса в более широкую инфляцию через вторичные эффекты. При этом ВВП еврозоны прогнозируется на уровне всего 0,8% в 2026 году, а инфляция в июне хотя и снизилась до 2,8%, но остаётся выше целевого уровня ЕЦБ в 2% — классическая стагфляционная ловушка, в которой ни решительное ужесточение, ни смягчение политики не представляются возможными.