FX.co ★ Дейли из ФРС готова к резкому повышению ставки, если сценарий два станет реальностью

Вчера довольно неожиданно президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что полностью поддержала решение ФРС сохранить ставку без изменений, но предупредила о возможности того, что высокая инфляция окажется более широкой проблемой, требующей от регулятора куда более агрессивных действий. «Я полностью поддержала решение сохранить ставку в июле», - сказала Дейли в среду.

Глава ФРБ Сан-Франциско представила два возможных сценария развития инфляции, каждый из которых потребует принципиально разных действий по политике. «Ответ здесь в том, чтобы бдительно следить за поступающей информацией, но быть в полной готовности к действию», - сказала она. Напомню, что на прошлой неделе представители ФРС проголосовали за сохранение ставки без изменений, хотя трое членов комитета выступили против, желая повысить ставку на четверть процентного пункта. Сама Дейли в этом году не имеет права голоса в Комитете по операциям на открытом рынке, хотя участвует в обсуждениях политики.

Расхождение среди представителей ФРС относительно рисков инфляции и способов реагирования на них остаётся принципиальным. Одни, включая саму Дейли, по-прежнему считают шоки от тарифов, скачка цен на нефть и бума инвестиций в искусственный интеллект скорее изолированными явлениями, которые со временем рассеются. Другие видят доказательства того, что инфляция в этих сферах уже распространилась на остальные части экономики.

В своём выступлении Дейли подробно обрисовала оба сценария. В первом, который она по-прежнему считает наиболее вероятным, инфляция окажется краткосрочной, и ФРС сможет продолжать удерживать ставку на текущем уровне. Второй сценарий, при котором рост цен от тарифов, более высоких энергетических издержек и продолжающихся инвестиций в ИИ накладывается друг на друга, становится, по её предупреждению, всё более вероятным. В этом случае инфляция станет более широкой и устойчивой, что потребует от ФРС куда более агрессивных мер.

Отдельно Дейли предупредила о более долгосрочном и структурном риске. Хотя долгосрочные инфляционные ожидания сейчас остаются хорошо заякоренными, ещё один их сдвиг вверх, вслед за уже произошедшим ростом после инфляционного всплеска 2022 года, может оказаться значительно более сложным для регуляторов испытанием на пути возврата к норме.

Доллар на ее заявления особо не отреагировал.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1557. Только это позволит нацелиться на тест 1.1592. Уже оттуда можно забраться на 1.1620, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1525 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1505 либо открывать длинные позиции от 1.1480.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3480. Только это позволит нацелиться на 1.3503, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3539. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3444. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3419 с перспективой выхода на 1.3393.