FX.co ★ Минус 0,6%: розница США показала худший месяц более чем за год

Доллар продолжил падение после того, как розничные продажи в США упали на 0,6 процента в июле, показав худший результат с мая 2025 года. За исключением автомобилей и бензина продажи снизились на 0,2 процента. Снижение зафиксировано в пяти из тринадцати категорий отчёта.

Главным виновником провала стал онлайн-сегмент. Продажи ритейлеров, к которым относится Amazon, рухнули на 2,2 процента, что стало сильнейшим падением с начала 2025 года. Автомобильные дилеры и продавцы запчастей потеряли 1,8 процента. Единственной категорией из сферы услуг в этом отчёте являются рестораны и бары, и они, напротив, прибавили 0,5 процента.

Именно эта деталь заставляет аналитиков осторожнее относиться к пугающему заголовку. Значительная часть провала объясняется календарным сдвигом: в этом году Amazon перенёс распродажу Prime Day на июнь, тогда как годом ранее она проходила в июле. И хоть последние данные оставляют потребителя выглядящим несколько менее здоровым, июльский промах был вызван главным образом резким падением интернет-продаж.

Наибольшую тревогу вызывает так называемая контрольная группа продаж, напрямую используемая правительством при расчёте ВВП. Этот показатель, исключающий общепит, автодилеров, магазины стройматериалов и заправки, снизился на 0,4 процента, что также стало худшим результатом с начала 2025 года. Экономисты обозначили двойственность картины: с одной стороны, розничные продажи ослабли в июле после сильных расходов во втором квартале, а контрольная группа, напрямую влияющая на ВВП, оказалась особенно слабой. С другой стороны, отдача от июньского Prime Day усилила падение, однако продажи в ресторанах, ключевой индикатор дискреционных трат, удержались.

В отчете также указано, что ранее в 2026 году потребительские расходы получили разовый импульс от необычно крупных налоговых возвратов, эффект которых уже исчерпан, а норма личных сбережений в июне опустилась до четырёхлетнего минимума. Тем не менее финансовое положение самих домохозяйств пока не выглядит критическим.

По данным Bank of America Institute, потребители остаются в устойчивой форме: объём сбережений превышает допандемийные уровни, а доля домохозяйств, полностью погашающих задолженность по кредитным картам, растёт. Складывается картина, в которой июльский провал розницы отражает скорее паузу и календарные искажения, чем начало устойчивого спада, однако сочетание исчерпанных налоговых возвратов, рекордно низкой нормы сбережений и дорогого бензина оставляет всё меньше запаса прочности на ближайшие месяцы.