FX.co ★ Промышленность Нью-Йорка на четырёхлетнем максимуме

Доллар вырос после того, как промышленная активность в штате Нью-Йорк в августе росла самыми быстрыми темпами более чем за четыре года. Общий индекс деловых условий Empire State Manufacturing Survey поднялся на пять пунктов до 20,6, свидетельствуют данные ФРБ Нью-Йорка, собранные с 3 по 10 августа. Индекс новых заказов составил 17,3, индекс отгрузок 11,7, что указывает на продолжающийся уверенный рост заказов и поставок.

Особенно заметно вырос портфель невыполненных заказов: соответствующий индекс подскочил сразу на одиннадцать пунктов до 15,5. Одновременно индекс сроков поставки прибавил восемь пунктов до 20,6, что говорит о существенном удлинении сроков доставки. Запасы при этом сократились, а индекс доступности поставок опустился ещё на три пункта до ?13,4, указывая на дальнейшее ухудшение ситуации со снабжением.

Экономический советник ФРБ Нью-Йорка Ричард Дейц обозначил эту двойственность. «Производственная активность в штате Нью-Йорк росла самыми быстрыми темпами более чем за четыре года в августе. Занятость также продолжила умеренно увеличиваться. Однако сроки поставок были существенно длиннее, а доступность поставок продолжала ухудшаться», - отметил он.

Рынок труда в секторе продолжил восстанавливаться. Индекс числа занятых составил 9,3, индекс средней продолжительности рабочей недели вырос до 6,9, что свидетельствует о продолжающемся расширении как уровня занятости, так и отработанных часов.

Наиболее тревожным элементом отчёта стала ценовая динамика. Индекс уплаченных цен вырос на шесть пунктов до 58,6, указывая на ускорение роста издержек на сырьё. Индекс полученных цен, напротив, снизился на пять пунктов до 22,7. Такое расхождение означает сжатие маржи производителей: издержки растут быстрее, чем компаниям удаётся перекладывать их на покупателей. Перспективы при этом остаются оптимистичными. Индекс будущих деловых условий вырос на четыре пункта до 32,1. Компании ожидают значительного роста новых заказов и отгрузок, а также заметного ускорения найма в течение следующих шести месяцев. Вместе с тем они прогнозируют дальнейшее ухудшение доступности поставок и сохранение повышенного ценового давления, а планы капитальных расходов остаются скромными.

Совсем иначе выглядит ситуация на рынке жилья, который остаётся самым слабым звеном американской экономики. Индекс состояния рынка жилья NAHB/Wells Fargo в августе вырос всего на один пункт до 35, оставаясь глубоко ниже отметки 50, разделяющей оптимизм и пессимизм застройщиков. Этот показатель строится на ежемесячном опросе строителей, оценивающих текущие продажи новых односемейных домов, ожидаемые продажи в ближайшие полгода и поток потенциальных покупателей.

Внутренняя разбивка индекса показывает, где именно сохраняется проблема. Оценка текущих продаж выросла на два пункта до 39, прогноз продаж на следующие шесть месяцев остался неизменным на уровне 43, а поток потенциальных покупателей застыл на отметке 23. Именно последний компонент, отражающий реальный интерес покупателей, остаётся катастрофически низким и указывает на то, что проблема не в предложении, а в способности и готовности людей покупать жильё при нынешних ставках по ипотеке.

Сопоставление двух этих отчётов рисует картину экономики, движущейся с разной скоростью в разных сегментах. Промышленность разгоняется, наращивает заказы и нанимает работников, тогда как жильё остаётся парализованным высокими ставками по ипотеке, что подтверждается и недавним снижением продаж вторичного жилья на 1,7 процента в июле. Дополнительным фактором остаётся ухудшающаяся доступность поставок, напрямую связанная с продолжающимся конфликтом вокруг Ормузского пролива, которая грозит подпитывать инфляцию издержек независимо от решений регулятора.