FX.co ★ EUR/USD. Smart money. Минфин нанес удар по доллару

Пара EUR/USD продолжает процесс роста, который начался после двух съемов ликвидности, отмеченных на графике красными линиями. Имбаланс 17 долгое время сдерживал наступление быков и на данный момент он полностью инвалидирован. На этой неделе также был образован новый паттерн – «бычий» имбаланс 20, который и играет теперь ключевую роль. К сожалению, цена не смогла его отработать прежде, чем начать новый рост, поэтому сигнал на покупку образован не был. Тем не менее, сейчас можно считать, что «медвежий» импульс завершен, а дальше атаковать будут преимущественно быки.

Информационный фон, на мой взгляд, продолжает всецело поддерживать быков. Во-первых, на любом графике отлично видно, что европейская валюта располагается достаточно низко относительно среднего значения за последний год. Во-вторых, рынок больше не ждет ужесточения ДКП FOMC в сентябре. В-третьих, рынок начал сомневаться в том, что ФРС под руководством Кевина Уорша способна делать все, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню. В-четвертых, экономические данные из США вызывают в последнее время только разочарование. В-пятых, геополитика не поддерживает больше медведей и доллар. В-шестых, ЕЦБ может этой осенью провести еще одно ужесточение ДКП. В-седьмых, Министерство финансов США приняло решение увеличить объемы скупки долгосрочных облигаций, что снижает спрос на доллар, так как спрос на долгосрочные облигации также будет падать. Таким образом, для «медвежьего» наступления я не вижу ни одной причины.

Как я и предупреждал в последние недели, если рынок труда вновь покажет слабый результат, это будет достаточно веской причиной, чтобы ФРС отказалась от повышения ставки. Безусловно, об этом нельзя говорить с полной уверенностью, так как впереди еще один отчет по инфляции и один – по рынку труда, который выйдут до сентябрьского заседания FOMC. Однако я практически уверен, что ФРС в сентябре займет выжидательную позицию. Даже если до конца года мы и увидим ужесточение политики FOMC, остается достаточно причин для дальнейшего падения доллара.

Напомню, что ожидания по ДКП ФРС – это всегда всего лишь ожидания, которые могут меняться на фоне геополитических изменений или на фоне экономических данных. Последние данные по рынку труда США показали слабые значения, инфляция – замедление, а ВВП – падение темпов роста. Эти три фактора заставляют сомневаться в повышении ставок FOMC не только в сентябре, но и в обозримом будущем. Шанс медведей, на мой взгляд, сейчас заключается только в новой эскалации на Ближнем Востоке и длительной блокаде Ормузского пролива.

Текущая графическая картина указывает на весьма вероятное продолжение «бычьего» импульса. «Медвежий» имбаланс 17 был отработан, реакция на него оказалась слабой и сейчас этот паттерн является инвалидированным. «Бычий» имбаланс 19 остается неотработанным. Новый «бычий» имбаланс 20 также не предоставил трейдерам сигнал на покупку. Однако в данное время позиции и перспективы быков все равно гораздо лучше, чем у медведей.

Экономический фон в четверг фактически отсутствовал, поэтому трейдеры торгуют уже гораздо менее активно, чем в среду, когда Министерство финансов США неожиданно для многих объявило об увеличении выкупа долгосрочных трежерис. Это решение не только снижает доходность самих облигаций и спрос инвесторов на них, он наносит США и доллару репутационный ущерб. Государственный долг и нагрузка на федеральный бюджет стали слишком высокими, и Министерство финансов начало бить тревогу. Таким образом, я ожидаю продолжения наступления быков практически при любых обстоятельствах.

Причин у быков атаковать в 2026 году остается огромное количество, и даже с началом войны на Ближнем Востоке их меньше не стало. Структурно и глобально политика Трампа, которая привела к серьезному падению доллара в прошлом году, не поменялась. В данное время я не вижу серьезных факторов поддержки для американской валюты, несмотря на формально «ястребиный» настрой FOMC. Геополитика, которая поддерживала спрос на американскую валюту большую часть первой половины 2026 года, больше не может этого делать. Конфликт на Ближнем Востоке остается в подвешенном состоянии, но новых боевых действий нет ни со стороны Ирана, ни со стороны США.

Календарь новостей для США и Евросоюза:

Германия – Индекс потребительских цен в секторе услуг (07-30 UTC).

Германия – Индекс потребительских цен в секторе производства (07-30 UTC).

Евросоюз – Индекс потребительских цен в секторе услуг (08-00 UTC).

Евросоюз – Индекс потребительских цен в секторе производства (08-00 UTC).

21 августа календарь экономических событий содержит в себе четыре записи, которые не являются важными. Особенно в свете последних событий. Влияние экономического фона на настроение рынка в пятницу будет слабым и в первой половине дня.

Прогноз по EUR/USD и советы трейдерам:

На мой взгляд, пара остается на стадии формирования «бычьего» тренда. Информационный фон резко изменился в пользу медведей шесть месяцев назад, но сам тренд нельзя считать отмененным и завершенным. Таким образом, быки вполне могут продолжить наступление после двух съемов ликвидности с ярко выраженных лоу. В данное время у трейдеров-быков имеется поддержка в виде имбаланса 20. Новый сигнал на покупку не был образован (к сожалению), но еще может быть образован в будущем. В качестве целей для роста европейской валюты я рассматриваю уровни 1,1686 и 1,1797.