FX.co ★ EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Бдительность ЕЦБ вполне оправдана, но это не делает очередное повышение ставки неизбежным.

В среду валютная пара EUR/USD находится в фазе консолидации после недавнего падения, поскольку трейдеры осторожны при открытии крупных позиций перед оглашением нового решения Федеральной резервной системы относительно денежно-кредитной политики. На момент подготовки данной статьи пара торгуется на уровне приблизительно 1,1533, что свидетельствует о незначительных изменениях за день и близости к месячному минимумы 1,1523, зафиксированному в понедельник.
Доллар США остаётся у двухнедельных максимумов, так как трейдеры уже практически полностью учли в котировках ожидаемое повышение ставки на 25 базисных пунктов, что приведет к увеличению целевого диапазона ставки по федеральным фондам до 3,75-4,00%.Ожидаемое решение ФРС принимается на фоне энергетического кризиса, спровоцированного конфликтом на Ближнем Востоке, который может удерживать инфляцию на уровнях выше целевого ориентиру ФРС в 2%. Согласно последним данным, индекс потребительских цен (CPI) в августе продемонстрировал рост на 0,4% в месячном исчислении, а годовая инфляция осталась на уровне 3,4%. Также базовый индекс CPI за август увеличился на 0,3%, в то время как индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,4%.
Дополнительные экономические показатели также указывают в пользу ужесточения монетарной политики. Сильный отчет о занятости вне сельского хозяйства (NFP) за август подтверждает стабильность на рынке труда. В то же время данные, опубликованные ранее в среду, сообщают о том, что объем розничных продаж в августе повысился на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогнозируемый рост в 0,8% и восстановившись после пересмотра показателя июля в -0,5%.
Однако, поскольку рынок уже учел ожидаемое повышение ставки на 25 базисных пунктов, само решение по ставке может оказать ограниченное влияние на пару EUR/USD. Основное внимание нужно сосредоточить на обновленных прогнозах по экономическим показателям, включая график «точечных прогнозов», и комментариях Уорша о будущем направлении денежно-кредитной политики. По данным июня, ФРС прогнозировала медианный уровень ставки на конец года на уровне 3,8%, подразумевая одно повышение на четверть процентного пункта в 2026 году.
Если заявление ФРС будет носить «ястребиный» характер и укажет на высокие инфляционные риски с необходимостью дальнейших повышений ставок, это может укрепить доллар США и привести к снижению курса пары EUR/USD. В свою очередь, неожиданное решение о сохранении ставки без изменений или с «голубиным» настроением может ослабить доллар и содействовать восстановлению курса пары.
На другом берегу Атлантики Европейский центральный банк дважды повышал процентные ставки в этом году в попытках сдержать инфляционное давление, вызванное ростом цен на нефть.Ожидается, что в будущем ЦБ продолжит ужесточение политики, хотя его представители неоднократно подчеркивали, что не привязаны к жестко установленному графику изменений ставок, и последующие решения будут зависеть от поступающих экономических данных. Это подразумевает, что в случае отсутствия признаков замедления инфляции могут последовать дополнительные повышения ставок.
Аналитики BNY считают, что после сентября, управляющий совет ЕЦБ будет действовать осторожно, отмечая: «Скорее всего, после сентября Совет будет принимать решения на каждом конкретном заседании, и мнения по данному вопросу уже разделились». Они отмечают, что «одни члены Совета настаивают на ожидании до декабря, в то время как другие требуют более решительных шагов на фоне продолжающегося роста цен на энергоносители», что указывает на внутренние разногласия о необходимой степени жесткости в ответ на энергетический кризис.
Согласно BNY, «существующая статистика не поддерживает сценарий, в котором высокий внутренний спрос подтолкнёт базовую инфляцию и запустит механизмы вторичных инфляционных эффектов», что ограничивает аргументацию в пользу дальнейшего агрессивного ужесточения политики. Эксперты отмечают, что, хотя «бдительность ЕЦБ вполне оправдана», это «не делает очередное повышение ставки неизбежным».
С технической точки зрения, пара консолидируется у минимумов месяца. Осцилляторы при этом смешанные, не давая паре выбрать направление. Ближайшая поддержка – это круглый уровень 1,1500. Сопротивление оказывают 100-дневная SMA, за ней 200-дневная ЕМА.В приведенной ниже таблице показано изменение курса доллара США по отношению к основным валютам за сегодня. Наибольший рост доллар США продемонстрировал по отношению к британскому фунту.