FX.co ★ Бет Хаммак, ФРС: риски доверия к ФРС увеличиваются

На прошлой неделе сразу несколько членов FOMC сообщили о возможной необходимости продолжать ужесточение денежно-кредитной политики. На самом деле, открыто о повышении ставки на следующем заседании в октябре не говорил никто. Однако «ястребиный» тон заявлений все равно прослеживался, а рынок вновь сделал более «ястребиный» вывод, чем ранее. Отчасти, с этим и может быть связано трехнедельное укрепление доллара. Не только с тем, что ФРС заняла «ястребиную» позицию в сентябре, а с тем, что «ястребиные» ожидания рынка продолжают расти. На сегодняшний день вероятность ужесточения политики в октябре, согласно инструменту CME FedWatch, составляет 70%. И это очень много, учитывая ужесточение политики в сентябре. Следует напомнить, что сами управляющие ФРС ожидают в среднем еще один раунд повышения ставки в 2026 и 2027 годах. Следовательно, ожидания рынка вновь слишком завышены, а доллар США из-за этого может попасть в очень неприятную ловушку.

Президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак сообщила сегодня, что ее волнует в большей мере не инфляция, а возможная потеря доверия среди населения к способности ФРС вернуть инфляцию на 2%. Г-жа Хаммак сообщила, что денежно-кредитная политика должна быть в достаточной мере ограничительной, чтобы на рынках и среди потребителей не начало развиваться инфляционное мышление. Глава ФРБ Кливленда также сообщила, что экономический рост остается стабильным, а рынок труда США – в хорошем состоянии. В качестве главной причины повышенной инфляции она назвала высокий потребительский спрос, который еще некоторое время будет создавать стимулирующий эффект для цен.

Исходя из всего сказанного Бет Хаммак вроде бы следует, что процентную ставку ФРС следует повысить сильнее, а сама Хаммак готова проголосовать в октябре за ужесточение. Но опять-таки комитет FOMC может проголосовать за повышение ставки еще один раз, а рынок уже отыграл(судя по росту доллара), раунда три, не меньше. Следовательно, в дальнейшем рынок ожидает разочарование, а доллар – падение. Напомню, что текущая волновая разметка допускает продолжение роста доллара, но в рамках волны E, которая не должна получиться более протяженной, чем предыдущие волны A, B, С и D. Следовательно, ниже 12-й фигуры инструмент EUR/USD вряд ли опустится(при текущем новостном фоне).

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент остается в рамках глобального коррекционного участка тренда A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то снижение котировок продолжится с целями, расположенными ниже лоу волны С – 1,1325. Этот сценарий я считал альтернативным, и если бы не заседание ФРС, он таковым бы и остался – резервным. Но ФРС преподнесла сюрприз, а у рынка не осталось других опций, кроме новой волны покупок американской валюты. Однако покупки продолжают уже несколько недель подряд, хотя новых факторов поддержки у доллара нет. Я бы не стал открывать продажи при таком новостном фоне и наоборот готовился бы к развороту.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD приобрела достаточно понятный вид, но может усложниться. На графиках мы видим четкую коррекционную структуру A-B-C, но после заседания ФРС может трансформироваться в A-B-C-D-E. Если это предположение верно, то британская валюта продолжит снижение с целями, расположенными ниже 31 фигуры, около которой располагается лоу волны С. Однако завершение аналогичной структуры по евро может вызвать завершение структуры и по британцу на любом ее этапе.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.