FX.co ★ NZD/USD: Киви против глобальной силы доллара

Прошедшая неделя принесла пустой макроэкономический календарь для Новой Зеландии, поэтому фокус внимания ожидаемо сместился на внешние факторы.

BNZ в своём обзоре Eco-Pulse от 17 сентября фактически дезавуировал собственную более раннюю позицию, признав, что «инфляционные силы набирают силу такими темпами, что мы вновь ожидаем двух повышений OCR на 25 базисных пунктов — в октябре и декабре». Банк повысил прогноз инфляции на четвёртый квартал до 4.2% с 3.8%, исходя из допущения, что цены на бензин достигнут примерно 3.30 доллара за литр к ноябрю. Ожидания по ставке РБНЗ сместились к концу сентября до 87%.

События последних недель не оставляют сомнений в том, что энергетический кризис уже наступил, вопрос лишь в его глубине и продолжительности. Ситуация в Ормузском проливе остаётся крайне напряжённой, стороны всё дальше отдаляются от дипломатического решения.

Для Новой Зеландии, зависящей от импорта жидкого топлива и не имеющей собственных нефтеперерабатывающих мощностей, это означает перманентный риск новых скачков цен. BNZ в своём обзоре прямо указывает на «нефтяной шок» как на ключевой фактор, заставивший пересмотреть прогноз инфляции в сторону повышения. РБНЗ, в свою очередь, предупреждает, что устойчивый рост нефтяных цен может подтолкнуть инфляцию выше его последних проекций, «увеличивая необходимость поддержания ограничительной денежно-кредитной политики».

Резкий рост ожиданий повышения ставки РБНЗ в октябре до 87% оказывает поддержку киви, но укрепление доллара США на фоне ястребиных ожиданий ФРС и роста доходности трежерис создаёт мощное встречное давление. NZD/USD, таким образом, оказывается в ситуации, когда локальная «ястребиная» переоценка компенсируется глобальной силой доллара, и пара застревает в диапазоне.

Для возобновления устойчивого восходящего движения паре необходим либо более решительный сигнал от РБНЗ, либо ослабление доллара США, которое может прийти только с ухудшением американских данных. Пока ни того, ни другого не наблюдается.

Спекулятивная позиция по NZD вновь отрицательная, недельное изменение -1,26 млрд., расчетная цена ушла вниз от долгосрочной средней.

NZD/USD торгуется вблизи поддержки 0.5640/50, которая сформирована трендовой линией. Неделей ранее мы видели вероятность консолидации и попытки разворота вверх, на сегодняшний день рост менее вероятен, а вот сценарий тестирования 0.5620 с последующим закреплением ниже стал более вероятным. Медвежий импульс стал сильнее, и даже увеличение вероятности того что РБНЗ поднимет ставку на ближайшем заседании помогает слабо. Откат вверх к техническому уровню 0.5720 может послужить триггером для новых продаж.