FX.co ★ Евро, фунт, а по середине доллар

Евро в первой половине дня повёл себя странно спокойно. Утром вышел опережающий индекс потребительского климата Германии от GfK на ноябрь, и он оказался хуже ожиданий, минус 30,8 при прогнозе минус 30,1 и минус 30,6 месяцем ранее. Этот опрос показывает, насколько немцы готовы тратить деньги, а значит, служит ранним сигналом для розницы и роста экономики. Обычно слабая цифра давит на единую валюту, но на этот раз пара почти не шевельнулась и осталась в узком коридоре у 1.1125. Рынку было всё равно, потому что внимание давно приковано к решению ФРС, а не к настроениям немецких покупателей. Фунт, наоборот, откатился вниз и торгуется у недельного минимума.

Из Европы больше ничего заметного не вышло, поэтому GfK остался единственным ориентиром дня. К нему я бы отнёсся как к подтверждению общей картины. Ifo в понедельник показал, что оценка текущей ситуации ухудшилась, а композитный PMI Германии в пятницу снизился до 52,8 с 53,8, так что немецкий потребитель и бизнес по-прежнему осторожны. Из Великобритании сегодня нет ни одного обычного отчёта, и весь британский фон сводится к бюджету.

Дальше на очереди сразу несколько событий. Позже сегодня состоится решение ФРС. Рынок ждёт паузы, поэтому сам факт сохранения ставки ничего не изменит, а внимание уйдёт к тону Кевина Уорша на пресс-конференции. Завтра заседание ЕЦБ, где большинство участников тоже ждёт паузы. Я считаю, что в такой ситуации евро будет зависеть от настроений вокруг доллара.

Для фунта же сегодня главное событие своё, и это годовой бюджет вместе с осенним прогнозом Казначейства. Раньше я говорил, что бюджетные страхи для британской валюты отходят на второй план, но в день самого бюджета они возвращаются и добавляют паре риска. Дело в том, что у канцлера Джона Хили остаётся не так много запаса до нарушения собственных бюджетных правил. Весной он составлял 23,6 миллиарда фунтов, но с тех пор дорогая энергия, инфляция и подорожавшие заимствования его заметно сократили.

Тут важно понять, как работает связь между бюджетом и фунтом. Когда государство берёт в долг больше, чем ожидали, инвесторы требуют более высокую доходность по британским облигациям, и такая нервозность обычно давит на валюту. В начале месяца доходность тридцатилетних облигаций поднималась до 6,05%, а десятилетних до 5,527%, то есть до максимумов за много лет, и бюджетные опасения были одним из главных поводов для давления на фунт.

Если бюджет пройдёт гладко, фунт получит весомый аргумент для отскока. Если же рынок увидит неясные цифры или слабое доверие к плану, пара может резко упасть, причём на фоне сильного доллара это опасный сценарий. Поэтому в день бюджета я жду более резких колебаний, чем обычно, и советую новичкам не спешить с входами в первые минуты после публикации, ведь первая реакция бывает ложной.

Momentum

По евро Цена сейчас на 1.1125, почти ровно между двумя пробойными уровнями, до 1.1136 одиннадцать пунктов, до 1.1115 десять. Утренний минимум около 1.1114 пришёлся почти точно на нижний уровень, и пара от него отскочила, так что первое касание пробоем не стало. Снизу прорыв 1.1115 с закреплением может привести к 1.1082 и 1.1036. Это направление я по-прежнему считаю основным, ведь фон работает на доллар, а вечером ФРС. Сверху уровень 1.1136, его прорыв выводит евро к 1.1155 и 1.1176. Для такого отскока нужны мягкие слова Уорша, и верю я в него слабо.

По фунту Цена сейчас на 1.3279. Снизу в двенадцати пунктах стоит 1.3267. Если пара опустится ниже и закрепится, возможно движение к 1.3233 и 1.3209, и такой исход вполне реален, если бюджет вызовет нервозность на рынке облигаций. Утром минимум был около 1.3271, то есть в четырёх пунктах над уровнем, и пара оттолкнулась от него. Сверху ориентир 1.3299, в двадцати пунктах от цены, его прорыв может привести к 1.3330 и 1.3361. Для этого нужен гладкий бюджет, поэтому я смотрю на сценарий как на запасной, но не исключаю его.

Mean Reversion

По евро Верхний ориентир 1.1141 стоит всего в пяти пунктах над пробойной точкой 1.1136, и здесь нужна аккуратность. Пять пунктов это почти шум. Если цена прошла 1.1136, дошла до 1.1141 и уверенно закрепилась выше, это пробой, и продавать нельзя. Если же она коротко зашла выше, не удержалась и быстро вернулась ниже 1.1136, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом выше самой высокой точки неудачной попытки. Нижний ориентир 1.1111 стоит в четырёх пунктах под пробойным уровнем 1.1115, и принцип тот же в зеркальном виде. Если цена опустилась ниже 1.1111 и спокойно держится там, это пробой вниз, и покупать нельзя. Если же она ненадолго провалилась, не нашла продолжения и вернулась выше 1.1115, я смотрю на покупки со стопом под нижней точкой неудачной попытки. Утренний минимум 1.1114 до этого уровня не дошёл, поэтому реальной проверки он пока не прошёл. Первую реакцию в обеих зонах я бы пропустил и дождался ясности.

По фунту Верхний ориентир 1.3303 стоит в четырёх пунктах над пробойной точкой 1.3299, и здесь важна особая осторожность. Если цена прошла 1.3299, дошла до 1.3303 и закрепилась выше, это пробой, и продавать нельзя. Если же коснулась зоны и быстро вернулась ниже 1.3299, работает возврат, и тогда я ищу продажи, стоп прячу над самой высокой точкой неудачной попытки. Нижний ориентир 1.3273 стоит в шести пунктах над пробойным уровнем 1.3267, и утренний минимум 1.3271 как раз оказался рядом с ним. Пара тогда ненадолго опустилась к этой зоне, вернулась вверх и добралась до 1.3295, то есть возврат уже сработал один раз. Сегодня я снова ищу здесь покупки, если цена ненадолго упадёт ниже 1.3273 и вернётся выше, а стоп ставлю под нижней точкой неудачной попытки. Если же она прошла 1.3267 и держится ниже, возврата нет, начинается пробой вниз, и покупать там нельзя. В день бюджета я бы особенно берёг стопы, ведь резкий всплеск по гилтам способен проскочить любые уровни.