FX.co ★ XAG/USD (Silver): ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для роста

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по SILVER (XAG/USD)

Серебро начало неделю с уверенного роста, обогнав золото. Поддержку оказали ослабление доллара и резкое падение нефтяных цен: Brent подешевела более чем на 20% за неделю на фоне дипломатических сигналов с Ближнего Востока. Для серебра, почти половина спроса на которое приходится на промышленное использование, снижение энергоцен — это двойной позитив: оно уменьшает инфляционные риски и снижает издержки производства.

Однако во вторник импульс иссяк. Металл отступил от внутридневного максимума и вернулся к уровню открытия. Причина — ожидание CPI и сохраняющиеся ожидания ужесточения ФРС.

На текущий момент, серебро удерживается вблизи 53.00 долларов за унцию, пытаясь сохранить импульс после ралли понедельника, но рынок замер в ожидании отчёта по инфляции в США. Если CPI окажется сильным, давление на металл усилится; если слабым — появится шанс на отскок к 54.00–55.00 долларам.

Рынок замер перед публикацией индекса потребительских цен США за октябрь, которая состоится в 13:30 GMT. Это последний отчёт по инфляции перед декабрьским заседанием ФРС, и от него зависит, сохранится ли давление на серебро или металл получит столь необходимую передышку.

Ключевые драйверы

Ожидания ФРС остаются главным препятствием. После пятничного отчёта по занятости (NFP +165 тысяч против прогноза 65 тысяч) рынок оценивает вероятность декабрьского повышения ставки примерно в 100%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер прямо заявил, что поддерживает повышение в декабре и допустил шаг на 50 базисных пунктов, если базовая инфляция окажется на уровне 0,3% или выше. Для серебра, не приносящего дохода, высокие ставки означают рост альтернативных издержек владения.

Китайский спрос остаётся скрытой опорой. По данным таможни, Китай импортировал почти на 50% больше серебра за первые девять месяцев 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — максимальный объём за восемь лет, уже превысивший весь импорт за прошлый год. Commerzbank называет текущее падение цен «чрезмерным» именно из-за этого спроса, который поддерживает как промышленное использование (солнечная энергетика), так и инвестиционный интерес.

Техническая картина остаётся слабой. Серебро торгуется ниже 50-дневной EMA (57.60), а RSI находится в районе 40, ниже нейтральной отметки. Это указывает на сохраняющееся понижательное давление, несмотря на недавний отскок.

Что говорят эксперты

Они отмечают, что фундаментальная картина для серебра остаётся смешанной. Однако альтернативный сценарий предполагает падение к 46.85 доллара, если поддержка 49.10 не устоит.

Ближайшее сопротивление, по их мнению, находится на уровне 54.60 Пробой выше откроет путь к 55.00 долларам и зоне 56.00–57.00. Поддержка — 53.10 доллара, при её пробое возможен откат к 51.15 и 50.00.

Что это значит для серебра

Если CPI окажется на уровне 0,2% или ниже. Рынок может воспринять это как подтверждение ослабления инфляционного давления, и серебро получит шанс на отскок к 54.10–55.55 доллара. Учитывая, что позиционирование в серебре остаётся преимущественно длинным (88% аккаунтов на Binance держат лонги), любой позитивный сюрприз может спровоцировать агрессивное закрытие шортов.

Если CPI окажется на уровне 0,3% или выше. Ожидания декабрьского повышения укрепятся, и серебро может протестировать поддержку 53.10, а затем 51.15. Уоллер уже дал понять, что при таком сценарии он готов обсуждать повышение на 50 базисных пунктов.

Если CPI совпадёт с прогнозом. Реакция может быть сдержанной. Рынок уже заложил базовый сценарий, и без сюрприза импульс может угаснуть. В этом случае серебро, вероятно, останется в диапазоне 52.50–54.20 до следующих катализаторов.

Ключевой вывод

Серебро оказалось в точке, где технический отскок сталкивается с фундаментальным давлением. С одной стороны, падение нефти и сильный китайский спрос обеспечивают поддержку. С другой — вероятность декабрьского повышения ставки и крепкий доллар не оставляют пространства для устойчивого роста. CPI в 13:30 GMT определит, продолжится ли отскок или давление вернётся. Уровень 54.30 доллара остаётся главным барьером: его пробой подтвердит разворот, неспособность — укажет на очередной ложный отскок.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

• XAU/USD: падение нефти и дипломатия с Ираном дают металлу передышку
• EUR/USD: в ожидании вердикта по инфляции
• Индексы в преддверии CPI: в ожидании вердикта по инфляции