FX.co ★ Золото после инфляции: чек-лист на неделю

Данные по инфляции в США оказались выше прогноза, и золото подешевело вслед за ростом ожиданий более жёсткой политики ФРС. По данным USAGOLD, металл снижался на 2,1% — к 4053 долларам за унцию. Ещё утром давление усилило выступление члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, который допустил повышение ставки в декабре на 50 базисных пунктов.

Почему золото снижается

Ставки. Золото не приносит процентного дохода, а рынок уже практически полностью учитывает повышение ставки ФРС в декабре и страхуется от более крупного шага.

Доходности облигаций. Доходность 10-летних облигаций США держится около 4,9%, двухлетних — около 4,70%.

Доллар. Индекс доллара держится около 101,8, что делает золото дороже для покупателей в других валютах.

Снижение геополитической премии. Нефть дешевеет на ожиданиях завершения конфликта с Ираном, а вместе с ней ослабевает спрос на золото как на защитный актив.

Ключевые уровни

Календарь недели

13 ноября — цены производителей в США. Высокие данные укрепят ставки на повышение на 50 базисных пунктов и могут привести золото к 4000.

Выступления представителей ФРС — на этой неделе их ещё несколько. Рынок будет следить, поддержат ли другие члены ФРС идею Уоллера о повышении на 50 базисных пунктов.

Новости по Ирану — продолжение дипломатических контактов будет снижать спрос на защитные активы.

Чек-лист

Закрепление ниже 4000 — сигнал продолжения снижения к 3875–3890.

Удержание 4000 и возврат выше 4134–4155 — признак того, что худшее для золота уже учтено в ценах.

Покупки центральных банков остаются поддержкой: в третьем квартале они купили 321 тонну золота. Но краткосрочное направление сейчас задают ФРС и доходности облигаций.

Вывод. После данных по инфляции баланс сил сместился в пользу продавцов. Пока ФРС обсуждает размер декабрьского повышения ставки, рост золота будет ограничен зоной 4134–4155, а главной проверкой станет поддержка 4000.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.