FX.co ★ Ближайшие перспективы британского фунта и евро. – 14 февраля 2012 года

10 февраля 2012 года UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 0.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов уменьшился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) понизился до значения 2.72, против 3.25 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.08. Средняя доходность векселей увеличилась и составила 0.282282 % годовых, при этом доходность векселей остается в зоне рекордно низких значений. Цена векселей составила 99.97835 % за £ 100 номинала.

3 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов уменьшился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) равен значению 2.44, против 2.51 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.14. Средняя доходность векселей фактически осталась без изменений и составила 0.384537 % годовых. Цена векселей составила 99.904221 % за £ 100 номинала.

6 месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов уменьшился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) понизился до значения 2.13, против 3.49 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.44. Средняя доходность векселей повысилась и составила 0.411686 % годовых. Цена векселей составила 99.795141 % за £ 100 номинала.

Спред между доходностью STB и US TB снизился за счет увеличения доходности векселей казначейства США. В целом ситуация на «денежном рынке» по сравнению с прошлой неделей не претерпела значительных изменений. Доходности на рынке краткосрочных ссуд Великобритании продолжают расти от минимальных значений декабря 2011 – января 2012. При этом спрос покупателей понизился, что оказывает давление на курс британского фунта в направлении его снижения.

Рассмотрим техническую картину динамики британского фунта. В январе курс фунта по отношению к доллару США укрепился на 3% и образовал локальный максимум на уровне 1.59. В настоящий момент пара GBP/USD находится у верхней границы диапазона стандартного отклонения, равного 1 σ. На новостях о программе количественного ослабления курс снизился до поддержки 1.57. Одновременно с этим произошло увеличение стоимости нефти, и в настоящий момент расхождения между этими активами достигли критических значений, что делает вероятным возникновение консолидации в зоне 1.57 – 1.59. Прорыв британского фунта выше уровня 1.59 в ближайшей перспективе - маловероятен. Фундаментальный тренд остается нисходящим, что с технической точки зрения подтверждается образованием ряда понижающихся локальных максимумов: 1.675 – 1.665 - 1.615 – 1.59. Таким образом, продажа фунта из зоны значений 1.57 – 1.59 является оптимальной торговой стратегией, с фундаментальной и с технической точек зрения.

Анализ аукциона BD Finanzagentur GmbH 6 M Bundes bill (Bubill).

13 февраля 2012 года Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион 6 - ти месячных „Bubill”. В ходе аукциона было размещено векселей на общую сумму € 4 млрд. Спрос на векселя по сравнению с прошлым аукционом снизился и находится ниже средних значений. Коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 1.5, против 1.8 месяцем ранее. Доходность векселей поднялась из зоны отрицательных значений и составляет 0.076, что фактически уравнивает ее с доходностью 6 M US TB. Такая ситуация оказывает давление на курс пары EUR/USD в сторону его понижения, в силу того, что при прочих равных, инвесторы и спекулянты отдают предпочтение долларам США как основной резервной валюте.

С фундаментальной точки зрения для продолжения роста курса евро в настоящий момент нет предпосылок. Курс европейской валюты находится в зоне средних квартальных значений и образовал локальный максимум на уровне 1.3225. В начале текущей недели курс евро снизился до уровня 1.3125 и разошелся в направлениях движения с ценой нефти. Расхождения между обоими рынками достигли критических значений на периоде за последние 5 дней, что делает возможным как повышение уровня курса евро до значений 1.35, так и образование консолидации в зоне 1.31 – 1.33. В данных условиях покупки евро не являются целесообразными, а для продаж европейской валюты пока нет хороших условий. По моему мнению, на данном рынке необходимо дождаться более выгодных позиций для входа в обоих направлениях, при том что преимущественными остаются короткие позиции на фоне фундаментальной нестабильности данного актива.

Уважаемые господа! В четверг, 16 февраля, в 19.00 МСК состоится вебинар: Теоретические основы рынка «FOREX». В ходе вебинара будут рассмотрены фундаментальные принципы и законы, действующие на валютном рынке FOREX: паритет процентных ставок - «covered arbitrage», «Закон одной цены», инфляционные ожидания. Особое внимание будет уделено примерам практического применения фундаментальных законов. Будет проведен обзор индекса доллара США и товарных индексов. Будет сделан анализ взаимодействия валютных курсов с товарным рынком и рынком процентных ставок. Вход бесплатный. Принимайте участие!

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: vebinars@hotmail.com