FX.co ★ Фундаментальный обзор рынка на 05 марта 2012

Единая европейская валюта незначительно изменяется в понедельник, торгуясь недалеко от минимума двух недель, достигнутого на ночных торгах.Среди негативных для единой валюты факторов выступает то, что Испания в пятницу согласовала более мягкие цели бюджета на 2012 год, чем это предполагается рамками нового финансового договора стран Европейского Союза об ужесточении бюджетной политики.

С того момента, как Европейский ЦБ предоставил банкам более полутриллиона евро дешевых кредитов на прошлой неделе, единая валюта демонстрировала непрерывное снижение.Еврозону выписали из реанимации, но ее может ждать изнуряющая болезнь вместо быстрого выздоровления.

Сегодня перед Европой стоят следующие задачи: избежать самоуспокоенности, возродить экономический рост, одновременно сокращая задолженность, и предотвратить реализацию национальных политик, которые могут привести к развалу еврозоны.Три события изменили настроения и успокоили финансовые рынки, которые в конце прошлого года, казалось, делали ставки на распад еврозоны.Европейские лидеры подписали соглашение, ужесточающее правила бюджетной дисциплины, а ключевые государства, такие как Италия и Испания, проводят сокращение расходов и осуществляют пенсионные и трудовые реформы. Греция избежала катастрофического дефолта, по меньшей мере, на сегодняшний день, обеспечив себе вторую международную программу помощи и договорившись с частными кредиторами об обмене облигаций, чтобы снизить задолженность до более управляемого уровня. Кроме того, два масштабных вливания дешевых долговременных средств Европейским Центробанком предотвратили зарождающийся кредитный кризис, который мог бы спровоцировать банковские банкротства, изъятие банковских вкладов или бурю на рынках облигаций, ставящую Италию и Испанию в безвыходное положение. Но даже если евро сейчас идет через спокойные воды, под поверхностью все еще скрыто много подводных камней.

"Велика вероятность, что кризис переходит из очень горячей фазы в холодную фазу. Означает ли это, что он закончен? Вовсе нет. Опасностей пока предостаточно", - сказал Янис Эммануилидис из аналитического института при European Policy Centre.