FX.co ★ Весь мир покупает казначейские облигации США. Оправдан ли риск?

Иностранцы увеличили свои покупки государственного долга США на $ 1,84 трлн. - до рекордных 5 триллионов долларов - с того времени как ФРС начала первый тур покупки казначейских облигаций в мае 2009 года. Международные покупки превышают $ 1 трлн. четвертый год подряд.

Как мы можем видеть, инвесторы продолжают накапливать портфели в американских активах на фоне опасений относительно результатов кризиса в Европе и темпов восстановления в США.

Международные покупки Treasuries увеличились на 13% в 2011 году во главе с Европой, так как инвесторы искали защиту от снижения суверенного кредитного качества стран еврозоны. Люксембург увеличил свою долю на 74% в 2011 году, Швейцария увеличила количество на 33%.

Если посмотреть на Россию, то она увеличила свою долю в Treasuries до $ 149 млрд., что соответствует росту на 8,3 % с августа 2011 года.

Европейские покупки помогли компенсировать снижение облигаций, закупаемых Китаем, крупнейшим иностранным кредитором США. Так, вторая по величине экономика в мире сократила Treasuries на 12 % - до $ 1,15 трлн. с пика в $ 1,31 триллиона в июле. У Японии государственные ценные бумаги США выросли на 20 % - до $ 1,06 триллиона в 2011 году.

ФРС сохранила свою долю на прежнем уровне: $ 1,65 трлн., после покупки облигаций на $2,3 трлн., включая $ 900 млрд. казначейских обязательств, так называемого количественного смягчения, окончившегося в июне 2011-го.

Доля доллара США в мировых валютных резервах поднялась в третьем квартале до 61,7%, самый высокий показатель с конца 2010 года, в то время как хранение резервов в евро, согласно данным Международного валютного фонда, упало до трехлетнего минимума в 25,7%.

По мнению многих известных экспертов, покупка Treasuries сейчас является наименее привлекательной инвестицией и самым плохим местом, чтобы держать деньги в течение ближайших трех лет. Как отметил Уоррен Баффет в своем ежегодном письме акционерам, облигации и другие активы, связанные с валютой, являются одними из самых опасных активов.

Однако, несмотря на это, доходность 10-летних казначейских облигаций, по мнению многих экономистов, вырастет до 2,5% к концу 2012 года.

Напомню, что 25 января Центральный Банк США заявил, что экономика гарантирует исключительно низкий уровень ставки по федеральным фондам, по крайней мере, до конца 2014 года.