FX.co ★ Для Греции двери зоны евро постепенно закрываются

На той неделе нехватки в плохих новостях не было. Индекс Morningstar U.S. упал примерно на 5% - до самого низкого уровня за четыре месяца. Инвесторы в поисках безопасности ринулись в казначейские облигации, опустив доходность почти до рекордно низкого уровня. Всему этому виной Греция.

Инвесторы опасаются, что ее выход из еврозоны скажется на остальной части Европы. Существует очень реальная вероятность того, что Греции придется покинуть еврозону, а это очередная пробоина в глобальном финансовом корабле.

Все задаются вопросом - почему именно сейчас? Вроде как экономика Греции не стала слабее в течение последних нескольких недель, так как находится в глубокой рецессии в течение многих лет. Основная проблема носит политический характер. Для того чтобы сохранить помощь от остальной Европы, Греция нуждается в правительстве. Страна должна предоставить твердые гарантии, что будут соблюдаться меры жесткой экономии, которые требуют Германия и Европейский Центральный Банк. Но стабильное правительство не собирается появляться в ближайшее время. Выборы, прошедшие пару недель назад, были неубедительными. Новое голосование запланировано на июнь, и никто не знает, кто появится во власти, чтобы сформировать правящую коалицию в парламенте.

Единственное, что действительно кажется вероятным: любое новое правительство будет гораздо более скептически относиться к осуществлению дальнейших реформ. Таким образом, подготовлена почва для очередного раунда напряженности в переговорах между Грецией и ее кредиторами. Учитывая, что Германия и Европейский Центральный Банк по-прежнему заинтересованы в сохранении еврозоны, переговорщики могут оказаться более гибкими в своих требованиях.

Но даже если следующий раунд переговоров не закончится неудачей, это не значит, что Греция вдруг будет спасена. Страна по-прежнему обладает большим количеством долгов, которыми может разумно управлять, а экономика все еще остается неконкурентоспособна на мировой арене. Каковы шансы, что все участники будут на это постоянно соглашаться?

Панические разговоры о выходе Греции из еврозоны подпитывает и страх того, что любой пакт, который будет заключен между Грецией и ее кредиторами, не будет постоянным. Как обычные греки опасаются, что их сбережения будут внезапно деноминированы, так и международные инвесторы опасаются за свои вложения.
Неприятность также заключается в том, что огромное количество евро уходит из греческих банков. Уже и так слабые греческие банки становятся еще слабее, а Греция еще более зависима от помощи. Если ЕЦБ примет решение прекратить помощь, страна, по существу, будет вынуждена покинуть еврозону. Шансы Греции оставаться в зоне единой валюты, кажется, будут все более нереальными с каждым днем.