FX.co ★ Межрыночный технический анализ – 8 июня 2012 года

Здравствуйте, уважаемые господа.

После бурных событий мая рынок взял передышку и настало благоприятное время провести межрыночный технический анализ текущей ситуации. По сложившейся традиции начну обзор взаимосвязей финансовых рынков с анализа матрицы межрыночных связей по состоянию на 5 июня 2012 года. Предшествующие события, подобно электрическому разряду, сбросили напряжение на рынках, накапливающееся с зимы, и сегодня мы видим на редкость благостную картину во взаимосвязях. Небольшое расхождение наблюдается между процентными ставками и валютным рынком, а также во взаимосвязях японской иены, которую наряду с долларом США используют как валюту ухода от рисков. В последние 4 дня японская иена немного снизилась и теперь на рынках не стоит ожидать серьезных движений, по крайней мере в течение некоторого времени. По моему мнению, волатильность в ближайшее время будет понижена. Хотя, конечно, это с какой стороны посмотреть - для кого-то и 200 пунктов ничего не решают, а для кого-то может наступить margin call. Так вот, говоря о том, что серьезных движений ожидать не стоит, я говорю именно для тех, кто работает среднесрочно, на периоде от 4-х часов и выше.

Прошу учесть, что я не являюсь специалистом по волатильности рынков и высказываю только свои предположения, основанные на опыте, и мои предположения совсем не значат, что вы можете открывать свои позиции с увеличенным размером лота. Запас для движения рынков вниз еще существует, и на следующей неделе мы может ожидать некоторых событий в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, которое состоится 19 и 20 июня. По традиции на летних заседаниях ФРС принимает ключевые решения относительно своей монетарной политики. После заседания состоится пресс-конференция, на которой главный мировой банкир Бен Бернанке расскажет нам о курсе доллара США на ближайшие полгода. Я практически уверен, что в текущей ситуации ФРС не будет предпринимать никаких действий, направленных на ослабление курса доллара США или поддержание рынка акций, и в этой связи стоит ожидать некоторого укрепления курса доллара и некоторого снижения рынка акций. В соответствии с существующими прогнозами, авторами которых являются аналитики центральных банков стран G7, товарный рынок до конца 2012 также будет снижаться. Однако посмотрим на более короткие перспективы основных рынков, на которых мы работаем.

Если рассматривать ближайшие перспективы фондового рынка на примере ETF SPY, являющейся уменьшенной копией S&P500, то можно увидеть, что выход Бежевой книги ФРС" и решение Китая по стимулированию экономики предполагает большую вероятность тестирования уровня 135,0. В то же время ситуация на рынке казначейских бумаг свидетельствует о неверии инвесторов в стабильный рост экономики. Таким образом, возможный рост рынка акций будет связан скорее с ожиданиями, нежели с фактами, и тогда заседание Комитета по открытым рынкам может сильно разочаровать инвесторов, после чего снижение рынка акций скорее всего будет продолжено. В то же время не исключена возможность того, что рынок акций уже исчерпал возможности для роста - на событиях текущей недели и начнет снижаться от текущих уровней, - в таком случае ближайшей целью снижения будет уровень 1250, что для # SPY соответствует уровню 125,0.

В этом ракурсе рассмотрим возможную динамику курса европейской валюты. Краткосрочная коррекция от локальных минимумов 1.2275 до уровня 1.26 на фоне роста рынка акций и склонности инвесторов к риску скорее была не проявлением крепости европейской валюты, а больше похожа на тривиальную техническую коррекцию. Однако вероятность спекулятивного прорыва в зону значений 1.26 – 1.28 все еще представляется возможной. При этом следует учитывать, что цели снижения европейской валюты - как в рамках долгосрочного канала, так и в рамках среднесрочного канала - все еще не отработаны и находятся в зоне значений 1.20 – 1.22. Расхождение динамики курса евро с ценой нефтяных фьючерсов, образованное на текущей неделе, делает снижение пары EUR/USD от текущих значений более вероятным, чем ее повышение в зону 1.26 – 1.28, хотя и не исключает такой возможности. В данной ситуации я предполагаю более сложное развития событий, нежели прямолинейное снижение курса, хотя общее давление на европейскую валюту вне сомнений будет продолжено.

Анализ динамики британского фунта в общих чертах совпадает с анализом динамики европейской валюты, за тем отличием, что локальные цели на уровне 1.53 фунт выполнил. Последовавшая за этим коррекция к уровню 1.56 закончилась при достижении уровня 20 SMA, который располагался в середине долгосрочного канала стандартного отклонения и у верхней границы среднесрочного канала. В настоящий момент возврат пары GBP/USD в зону значений 1.55 – 157 так же, как и в случае с евро, все еще представляется возможным. Однако, по моему мнению, рост фунта менее вероятен, чем его снижение. С учетом того, что британский фунт более волатилен, чем европейская валюта, можно предполагать снижение GBP/USD к уровням 1.51 – 1.50, и такая возможность выглядит очень реальной.

В наибольшей степени из всех валют, на текущей неделе, подвергся краткосрочному росту австралийский доллар, который вышел за середину диапазона среднесрочного канала стандартного отклонения и протестировал уровень паритета. В контексте общей динамики движения валютного рынка против доллара США, а также во взаимодействии австралийского доллара с динамикой товарных цен, возможно предположить снижение пары AUD/USD к уровню поддержки 0.95. При этом также остается возможность повышения курса выше уровня 1.00. В текущей ситуации ведущая роль в направлении движения валютного рынка отводится рынку акций США - как индикатору состояния американской экономики. И хотя прямой зависимости между рынком акций США и курсом иностранных валют не существует, динамика стоимости акций будет оказывать давление на валютный рынок через стоимость товарного рынка и склонности инвесторов к рискованным вложениям.

Уважаемые господа! 12 июня в 17.00 МСК состоится вебинар «Межрыночный технический анализ». В ходе вводной лекции будут рассмотрены принципы взаимодействия валютных рынков, товарных рынков, рынка процентных ставок и рынка акций. Будет дано общее ппонятие теории движения связанных рынков и рассмотрены возможности применения фундаментальных данных в техническом анализе. Вход бесплатный. Принимайте участие.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com