FX.co ★ Серебру надоели юга

Скептики, ожидавшие серьезного падения котировок драгоценных металлов после публикации сильных данных, характеризующих рынок труда в США, оказались не правы: золото и серебро после снижения к области минимумов текущего года восстановили свои позиции и вновь торгуются в пределах ранее установленных диапазонов консолидации.

В феврале количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 236 тыс., а уровень безработицы достиг минимальной отметки с декабря 2008 года.

Динамика уровня безработицы в США

Такие показатели способны увеличить количество сторонников прекращения политики количественного смягчения, которая являлась основным драйвером роста котировок драгоценных металлов начиная с 2008 года. Разногласия среди членов FOMC только усиливали нисходящий тренд, и медведи надеялись на сильный рынок труда. Их надежды в целом оправдались, однако нужной реакции товарного рынка не последовало.

Область $28,5-29,5 за унцию является мощной поддержкой для серебра. Снижение его котировок на срочном рынке воспринимается как сигнал для покупок физического металла в виде слитков, монет и медалей. Это хорошо видно по динамике продаж серебра Американским монетным двором.

Февральское снижение цен на срочном рынке вызвало настоящий ажиотаж у так называемых «штаблеров» - сторонников инвестиций в физическое серебро.

Впрочем, у в деривативах у медведей далеко не все так гладко, как хотелось бы.

Технически текущая консолидация находится в пределах серьезной ценовой зоны, расположенной между отметками 100-127,2% по паттерну Краба. Кроме того, динамика объемов подтверждает переход рынка к фазе аккумуляции. В середине февраля повышенный объем на баре с широким спредом позволил выявить крупного покупателя. Затем рынок перешел к формированию коридора, а февральский минимум очень сильно напоминает кульминацию продаж.

Если все же мы имеем дело с фазой повторного распределения, то целью нисходящего движения станет область $25,5-27,5 за унцию или 161,8-224% от последней восходящей волны паттерна Краба.

Мысль о том, что выход за пределы текущей ценовой зоны может привести к серьезному импульсному движению, подтверждается анализом рыночного профиля.

В настоящее время медведи и быки находятся вблизи равновесной цены с небольшим приоритетом в сторону ее повышения. Вероятнее всего стоп-приказы у продавцов расположены на отметках $29,5 и выше. А вот внизу не все так просто, и желание медведей продавить рынок может столкнуться с ожесточенным сопротивлением покупателей.

Нетто-позиции крупных институциональных инвесторов на срочном рынке практически достигли минимальных с августа прошлого года отметок. Напомню, тогда все закончилось взлетом котировок выше уровня $35 за унцию.

Такая расстановка сил предполагает либо дальнейшую консолидацию, либо более предпочтительный рост котировок, который может получить новый импульс при преодолении отметки $29,5 за унцию.