FX.co ★ Рубль получил поддержку

Решение Банка России о сохранении ставки рефинансирования на прежнем уровне в 8,25% оказало краткосрочную поддержку рублю, который вырос по отношению к доллару США и евро. Дополнительный позитив в ближайшее время способны внести стабилизация рынка черного золота и налоговый период, который традиционно вызывает рост спроса на национальную валюту. Тем не менее долгосрочные перспективы «деревянного» особого оптимизма не вызывают.

В своем пресс-релизе по итогам заседания регулятор отметил, что в текущих условиях, характеризующихся повышением инфляционного давления до 7,2%, было принято решение о сохранении ставки рефинансирования, ставки аукционов РЕПО на 1 день и на 1 неделю. Ставки по операциям РЕПО на 3 и 12 месяцев, а также по всем кредитам, обеспеченных золотом, были понижены на 25 б. п.

Вместе с тем Центробанк ожидает возвращения инфляции в целевой диапазон во 2-м квартале. Данную фразу многие участники рынка восприняли в контексте повышения вероятности снижения ставки рефинансирования уже в июне.

Поддержку рублю оказали цены на нефть марки Brent, которые выросли выше отметки $103 за баррель после того, как были опубликованы данные о запасах сырой нефти от Управления энергетической информации США. Показатель уменьшился на 624 тыс. баррелей, что свидетельствует о повышении спроса.

Тем не менее долгосрочные перспективы черного золота остаются негативными. По мнению Международного энергетического агентства, при стабильном росте спроса, сланцевая революция приведет к тому, что добыча нефти в США будет расти опережающими темпами по сравнению со странами, входящими и не входящими в ОПЕК.

Прогнозы динамики спроса и предложения на нефть.

В результате более быстрого роста предложения будет происходить понижение цен, на которое производители отреагируют сокращением объема добычи. Это процесс приведет к росту резервных мощностей, динамика которых оказывает существенное влияние на котировки. МЭА прогнозирует среднюю цену на Brent к 2018 году на уровне $93 за баррель.

Медвежий тренд по нефти не несет ничего хорошего рублю, так как около 70% валютной выручки поступает от реализации нефти и нефтепродуктов за пределы Российской Федерации. При этом повышение уровня доходов населения ведет к увеличению импорта, который необходимо финансировать.

Однако это долгосрочные перспективы рубля, пока же на фоне сохранения ставки рефинансирования и близости налогового периода национальная валюта может сделать небольшую передышку.

Технически по валютной паре USD/RUB промежуточные цели волн Вульфа выполнены, а до окончательных осталось совсем немного.

Тем не менее если медведи найдут в себе силы обновить майский минимум, то сформируется разворотная модель 1-2-3. Лежащий в ее основе паттерн Летучей мыши (коррекция на 50%) в качестве целевого ориентира выделяет уровень 88,6% или 30,3 рубля за доллар. Отсюда green back можно будет смело выкупать.

Такой сценарий возможен в случае коррекции американского доллара к основным мировым валютам, а также развития отката к медвежьему тренду по нефти.

На дневном графике многое будет зависеть от ближайших торговых сессий. Обновление максимума текущей недели приведет к образованию паттерна AB=CD с восходящими целями на 32(161,8%) и 32,2 (224%). И наоборот, тест минимума позволит сформироваться модели 5-0 с ориентиром на 31,15(161,8%) и 30,95(224%).