FX.co ★ Евро шатается между ФРС и ЕЦБ

Речь председателя ФРС Бена Бернанке внесла сумятицу в настроения участников рыночных баталий. Подчеркнув успехи американской экономики по таким показателям, как уровень безработицы, ВВП и сектор недвижимости, глава регулятора отметил, что адаптивная денежно-кредитная политика сыграла в этом процессе ключевую роль.

В пользу продолжения программы количественного смягчения говорит и тот факт, что Бернанке выделил низкий уровень инфляции, который далек от таргетируемого значения. То есть QE, потенциально несущая в себе риск роста инфляционного давления, в среднесрочной перспективе не является проблемой для ценовой стабильности.

С другой стороны, фраза о зависимости масштабов программы количественного смягчения от целевых параметров по безработице стала ложкой дегтя в бочке меда, приготовленного для быков по валютной паре евро/доллар. Действительно, FOMC – это не театр одного актера, и если остальные члены Комитета решат сократить объем покупок облигаций, Бернанке ничего не сможет сделать.

По сути, глава ФРС лишь обратил внимание на решение FOMC, которое было принято в мае и расшифровано в протоколе. Согласно последнему, поддержку продолжению QE оказали 11 членов из 12. Но тогда на кону находились слабые мартовские данные по занятости.

В июне будет совсем другая ситуация, ведь мартовские Non Farm Payrolls были пересмотрены в сторону увеличения, а апрельские цифры порадовали ястребов. Если май будет столь же сильным, то вопрос сокращения масштабов программы станет ключевым. По меньшей мере, речь может вестись о прекращении реинвестирования полученных от покупки облигаций доходов.

Сейчас же в фокусе внимания рынка речь главы другого крупнейшего регулятора Марио Драги. Наверняка он станет говорить о стимулирующих мерах, направленных на ослабление единой европейской валюты. И это пока сдерживает ее курс, ведь в целом рынок склоняется к мысли о продолжении QE.

Технически валютная пара евро/доллар имеет потенциал для дальнейшего снижения.

На дневном графике разворотная модель «Голова и плечи» полностью реализовалась. При этом попытку возврата к линии шеи можно было использовать для формирования шортов. Пока рынок находится в зоне поддержки, выявленной при помощи паттерна Идеальной бабочки (коррекция на 78,6%).

Если слова Марио Драги заставят медведей активизироваться, то удачный тест поддержки на 161,8% ($1,277) приведет к движению в район $1,26.

Если рассматривать динамику объемов (VSA) на срочный контракт по единой европейской валюте, то возникший аптраст также придает оптимизма медведям.

Высокий объем торгов и закрытие существенно ниже максимума позволяет выявить активных продавцов. Их стратегия реализуется в том случае, если котировки смогут удержаться ниже минимума предыдущей торговой сессии.

Потенциал восстановления евро выглядит ограниченным в связи с близостью сопротивления, проходящего по линии шеи модели «Голова и плечи». Тем не менее инвесторам следует внимательно следить за объемами, если тестирование все же состоится.