FX.co ★ Анализ динамики доходности денежного рынка США и курса евро – 18 июля 2013 года

Анализ аукциона 4-недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем 16 июля 2013 года, было реализовано $35,000,192,900 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок, поданных на аукцион, увеличился на 13.3% и составил $24,106,618,500. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $34,713,333,700. Внеконкурсные заявки составили $281,859,200. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на сумму $5,000,000. Структура аукциона:

* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities), делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Доходность векселей уменьшилась и составила 0.020% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился. Коэффициент «Bid Cover Ratio» повысился до 4.62 и находится выше среднего (4.40) с января 2009 года значения. В условиях увеличения покупок со стороны групп «Direct Bidder» и «Indirect Bidder», первичные дилеры уступили им свою долю рынка, снизив объемы покупок.

Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-месячных векселей, прошедшем 15 июля 2013 года, было реализовано $30,000,489,30 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион увеличились на 9.57% и составили $147,818,492,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $29,379,220,000. Внеконкурсные заявки составили $509,869,300. Международные центральные кредитно-финансовые организации приобрели вне конкурса векселей на сумму $111,400,000. Структура аукциона:

Доходность векселей понизилась и составила 0.040% годовых. Спрос на векселя увеличился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio» повысился до значения 4.95 и находится выше среднего (4.28) с января 2009 года значения.

Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 15 июля 2013 года, было реализовано $25,000,307,700 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на 10.41% и составили $137,610,888,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $24,106,618,500. Внеконкурсные заявки составили $417,689,200. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $476,000,000. Структура аукциона:

Доходность векселей уменьшилась и составила 0.075% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до рекордного 5.54 января 2009 года значения. Повышение спроса произошло за счет покупок участников из группы «Indirect Bidder».

Если не считать рекордного уровня коэффициента спроса-предложения по 6-месячным казначейским векселям, тендеры по размещению казначейских векселей США прошли без значимых изменений к прошлым аукционам. При этом абсолютные значения заявок для этого типа активов не были рекордными. Международные кредитно-финансовые учреждения проводили переформирование своего портфеля, уменьшив количество покупок 3-месячных и увеличив приобретения 4-недельных и 6-месячных казначейских векселей. Продолжается общее снижение доходности денежного рынка. Доходность 6-месячных казначейских векселей достигла своего минимального значения с февраля 2012 года. Снижение доходностей на денежном рынке США не оказывает поддержки курсу американского доллара. Однако размер спредов между суверенными векселями не дает преимущества и иностранным валютам, т.к. спреды не обеспечивают ни одной из сторон потенциала в процентных ставках. Поэтому в текущей ситуации доходность казначейских векселей не оказывает значимого влияния на валютный рынок.

Выступая вчера, в конгрессе США, с полугодовым докладом, председатель ФРС заявил, что скорее всего ФРС начнет сворачивать программу количественного стимулирования к концу этого года, но при этом отметил, что программа может быть и увеличена, а ее срок продлен, если того потребуют экономические условия. Динамика движения пары EUR/USD продолжает оставаться в рамках сценария снижения к уровню 1.27. Несмотря на речь Бена Бернанке, вчера евро не сумел преодолеть уровень 1.3160 (61.8%) и оставил в силе нисходящую тенденцию, берущую свое начало 19 июня. В рамках текущей тенденции и в соответствии с развитием ситуации можно предполагать снижение европейской валюты к уровню 1.2925, с дальнейшим развитием снижения к уровню 1.27. Закрытие выше 1.32 потребует внесения коррективов в данный сценарий.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.

При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct, Yahoo Finance, Bloomberg & AP.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com