FX.co ★ Японская иена обвалилась до сорокалетнего минимума вопреки интервенциям властей

Курс японской иены 29 июня упал до минимального с 1986 года значения — 161,97 иены за доллар, окончательно преодолев важный психологический барьер 160 иен. По данным агентства Bloomberg, стремительное ослабление национальной валюты оказывает двоякое влияние на экономику страны. С одной стороны, девальвация существенно увеличивает чистую прибыль крупнейших японских экспортеров, что уже подтолкнуло местный фондовый рынок к рекордным историческим отметкам. С другой стороны, в стране резко выросли расходы на закупки импортных товаров, в первую очередь дефицитных нефти и газа, что наносит болезненный удар по внутренним потребителям, вынужденным переплачивать за базовые ресурсы.

Примечательно, что падение иены продолжается вопреки кардинальным изменениям в монетарной политике Банка Японии. Смена руководства регулятора и официальный отказ от многолетней политики отрицательных процентных ставок должны были укрепить нацвалюту, однако даже после недавнего подъема ставки до максимума с 1995 года иена продолжает дешеветь. Валюта полностью проигнорировала и беспрецедентные интервенции финансовых властей, которые в период с 28 апреля по 27 мая потратили на поддержку курса рекордные 11,73 триллиона иен (около 73,6 миллиарда долларов). Предыдущий выход Токио на рынок лишь на короткое время скорректировал курс до уровня 155 иен за доллар, после чего нисходящий тренд возобновился.

На фоне затянувшегося валютного ралли глава Минфина Японии Сацуки Катаяма провела экстренные переговоры со своим американским коллегой Скоттом Бессентом, в ходе которых стороны могли обсуждать параметры новой скоординированной интервенции. Несмотря на регулярные предупреждения Катаямы о готовности властей принять самые жесткие и решительные меры против рыночных спекулянтов, исправить ситуацию пока не удается. Аналитики сходятся во мнении, что помимо затяжного ближневосточного конфликта на курсовую динамику сильно давят хронические структурные проблемы Японии — стремительное старение и сокращение численности населения, которые подрывают долгосрочные перспективы экономического роста и ведут к неконтролируемому увеличению госдолга.