FX.co ★ ФРС отменила золотую лихорадку, но Goldman Sachs просит не расходиться

Ужесточение политики ФРС США лишь притормозит, но не остановит глобальную золотую лихорадку. По сообщению аналитиков Goldman Sachs, инвесторам не стоит паниковать из-за сентябрьского повышения базовой ставки и ожидаемого аналогичного шага в октябре. Банк сохранил свой долгосрочный прогноз: к концу 2027 года унция драгметалла обойдется покупателям в 5400 долларов.

Аналитик Лина Томас признала, что высокие ставки временно охлаждают спрос со стороны ETF-фондов. Из-за этого справедливую оценку металла на конец текущего года пришлось скромно урезать с 4900 до 4650 долларов за унцию. Впрочем, это все равно заметно выше нынешних спотовых значений в районе 4350 долларов. В Goldman Sachs уверены, что уже с сентября 2027 года ФРС сдастся и трижды снизит ставку, поэтому конечная траектория цены остается неизменной.

Главным спонсором будущего ралли выступают мировые центробанки, которые просто игнорируют риторику американского регулятора. По подсчетам аналитиков, регуляторы скупают золото с пугающей скоростью — около 91 тонны в месяц против исторической нормы в 17 тонн до 2022 года. Именно этот ненасытный государственный спрос должен обеспечить активу итоговый рост на 23% и полностью компенсировать любой рыночный негатив.

Инвесторы продолжают активно использовать колл-опционы на золото для страховки от макроэкономических катастроф, что оставляет пространство для еще более бурного роста цен. При этом Goldman Sachs оставляет небольшую оговорку для пессимистов: если ФРС внезапно проявит нехарактерную жесткость, рынок ждет весьма болезненная и резкая коррекция.