FX.co ★ Центробанки скупают слитки тоннами, но частным инвесторам велели не паниковать

Goldman Sachs резко понизил прогнозы по стоимости золота. Главной причиной стала жесткая риторика ФРС США, которая успокоила инвесторов и снизила страхи по поводу глобального обесценивания фиатных валют.

Аналитики банка пересмотрели целевые показатели. Прогноз на конец 2026 года снижен с 4 650 до 4 150 долларов за унцию, а на конец 2027 года — с 5 400 до 4 800 долларов. Ожидаемое в декабре повышение ставки ФРС вернет спрос на хеджирование рисков к историческим средним значениям, сбив недавний ажиотаж.

Текущая картина на рынке повторяет сценарий 2022 года. Рост процентных ставок давит на позиции частных инвесторов, однако цены удерживаются от обвала благодаря масштабным государственным закупкам.

Центральные банки остаются главным структурным драйвером. По оценкам Goldman, в 2026 и 2027 годах регуляторы будут скупать по 60 тонн золота ежемесячно (до 2022 года этот показатель составлял скромные 17 тонн). Развивающиеся страны, прежде всего Китай, продолжают планомерно наращивать долю металла в резервах. Развитые экономики в скупке не участвуют — для них на фоне кризиса доверия главной проблемой стало не приобретение золота, а поиск безопасных юрисдикций для хранения своих запасов.

Goldman Sachs сохраняет позитивный долгосрочный взгляд на металл. Стратеги прогнозируют, что ФРС начнет снижать ставки лишь во второй половине 2027 года. Ближайшие месяцы останутся сложными для спекулянтов и алгоритмических фондов, однако для долгосрочных инвесторов текущая просадка формирует привлекательную точку входа.