FX.co ★ Сокращение золотовалютных фондов неизбежно

Центробанками мира осуществляется постепенное сокращение золотовалютных резервов после устойчивого десятилетнего роста (с 2004 г. до пика в 2014 г. резервы выросли примерно в пять раз). На конец марта 2015 г. показатель был равен $11,6 трлн против рекордных $12,03 трлн на конец августа 2014 г.
Сокращение может оказаться завышенным из-за роста курса доллара в последние месяцы, тем не менее, сигналы о смене тренда остаются малопонятными, полагают некоторые экономисты.
Возможно, уменьшение резервов вызовет ряд изменений для мировых рынков. Имеет место быть ускорение падения евро, ослабление спроса на US Treasuries. Рынки развивающихся стран могут столкнуться с проблемами при увеличении денежной массы.
Еmergingmarkets, которые обладают 2/3 мировых резервов ЦБ, в октябре-декабре израсходовали из запасов $54 млрд, чего не было с 2008 г. За последний год золотовалютные резервы Банка России сократились на 25%, до $361 млрд на конец марта. Китай, владеющий самыми огромными резервами в мире, уменьшил их с $4 трлн в июне до $3,8 трлн на конец декабря. Саудовская Аравия сократила свои резервы до $721 млрд, потратив $10 млрд.

В условиях вялого роста экономики развивающихся рынков и низких цен на нефть тенденция сохранится в ближайшие месяцы, по мнению экономистов DeutscheBank. В том числе, уменьшение резервов банками неблагоприятно влияет на евро, заявил Джордж Саравелос из DeutscheBank.
По оценкам МВФ, в 2014 году доля евро в мировых резервах снизилась на 22% и достигла своего минимального значения с 2002 года, а доля доллара поднялась до 63% – максимум последних пяти лет.