FX.co ★ Рынки приуныли: они индекс S&P 500 переоценили! За голову схватились – прибыли лишились!

По оценкам специалистов, за последние две недели августа рынок акций существенно вырос. При этом бумаги индекса S&P 500 резко подорожали. Однако скорость этого ралли принесла инвесторам убытки, поскольку S&P 500 оказался перекуплен. На этом фоне прогнозы по его прибыли на 2022-й и 2023 год значительно снизились.

По сравнению с серединой июня, когда фондовый рынок находился на минимуме, оценка прибыли для индекса S&P 500 за 2022 год увеличилась до 18,9 пункта. Ранее этот индикатор составлял 16 пунктов. Эксперты считают этот разрыв наиболее значительным для такого короткого промежутка времени. На этом фоне бумаги индекса S&P 500 оказались перекуплены. Сейчас они очень дороги, подчеркивают аналитики.

В настоящее время спред между доходностью прибылей и доходностью 10-летних трежерис составил всего 2,37%. Ранее такой показатель фиксировался осенью 2018 года, а ниже – только в апреле 2022 года. В обоих случаях рынок акций пережил серьезное падение.

В минувшую среду, 24 августа, прогноз прибыли S&P 500 за текущий год сократился на 3,4%, до $226,65 на 1 акцию. Отметим, что в августе бумаги индекса достигли пика цены и торговались по $230,02 на 1 акцию. Предварительный прогноз по S&P 500 на 2023 год тоже оказался неутешительным: ожидается, что прибыль по индексу упадет на 2,5%, до $243,92 на 1 акцию. Эксперты опасаются продолжения негативного тренда, хотя текущее снижение будет минимальным.

Уменьшение возможной прибыли и повышение процентных ставок усиливают перекупленность индекса S&P 500. Частичную поддержку индикатору оказало текущее ралли, благодаря которому рынок восполнил часть потерь. Однако дальнейший рост акций под вопросом, поскольку снижение процентных ставок маловероятно.

По оценкам аналитиков, сейчас индекс S&P 500 находится на территории перекупленности, однако в любой момент все может измениться. В будущем фундаментальные факторы могут вновь доминировать на рынке, из-за чего S&P 500 рискует просесть до среднего значения в 17,4 пункта или упасть до июньского минимума в 16 пунктов. На фоне экономической неопределенности и текущей денежно-кредитной политики такое обрушение вполне реально.

В настоящее время фондовый рынок балансирует между вероятностью подъема S&P 500 и доминированием фундаментальных факторов. На этом фоне сохраняется повышенная волатильность, резюмируют эксперты.