FX.co ★ Федрезерв: нет, ставки пока не снижаем, но экономике американской мягкой посадки пожелаем!

По мнению экономистов Goldman Sachs, до четвертого квартала 2023 года Федрезерв не будет снижать процентные ставки. Похоже, в ведомстве полагают, что мощные темпы экономического роста помогут США избежать рецессии, отмечают в банке.

Да, такая позиция вполне имеет право на существование. Американской экономике не впервой демонстрировать силу и выходить из сложных ситуаций. А может, не стоит доводить до опасной черты? Как думаешь, Федрезерв? Главное, чтобы не пришлось потом лихорадочно принимать любые меры в попытках сохранить лицо и попутно стабилизировать ситуацию.

По оценкам аналитиков Goldman Sachs, в 2023 году американская экономика «вплотную подошла к мягкой посадке». Вопреки опасениям экспертов и участников рынка, ей удалось избежать рецессии. При этом в банке полагают, что вероятность в ближайшие 12 месяцев вероятность рецессии останется средней (в пределах 15%). Что касается ВВП США, то в наступающем году он вырастет на 2,1%.

Валютные стратеги Goldman Sachs уверены, что необходимые условия для возвращения инфляции к целевым 2% уже достигнуты. «Достаточно тяжелый ущерб от ужесточения денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики уже позади. Наиболее трудная часть борьбы с инфляцией подошла к концу», – утверждают в банке.

Согласно прогнозам Goldman Sachs, в четвертом квартале 2023 года регулятор проведет первое снижение ставок. Это произойдет после падения ключевого индикатора годовой инфляции ниже 2,5%. Затем Центробанк будет снижать ставки на 25 б. п. ежеквартально. Подобная динамика сохранится до второго квартала 2026 года, когда ставка по федеральным фондам достигнет диапазона 3,5%–3,7%. Отметим, что ожидания участников рынка немного расходятся с расчетами экономистов. Многие трейдеры и инвесторы полагают, что ФРС начнет сокращать ставки в середине 2024 года.

Аналогичного прогноза придерживаются аналитики Morgan Stanley. В банке ожидают первого снижения ставки (на 25 б. п.) в июне 2024 года. При этом до конца следующего года эксперты допускают еще три сокращения ставок. Затем, в 2025 году, Федрезерв начнет уменьшать их на каждом заседании.