FX.co ★ Положительная реакция на объявление ФРС может привести к продолжительному ралли

Согласно ведущим фьючерсам на американские индексы, мы можем ожидать скачка цен на акции на открытии в предстоящий четверг. Эта "бычья" траектория следует за ралли закрытия прошлой сессии. Рост рынка во многом объясняется волнением, вызванным объявлением Федеральной резервной системы о денежно-кредитной политике, сделанным накануне.

Несмотря на спекуляции, Федеральная резервная система оставила процентные ставки на прежнем уровне. Важно отметить, что она также придерживалась своего прогноза о трех снижениях процентных ставок в этом году. Такой прогноз, признанный неизменным, стал победой для фондовых энтузиастов, поскольку усиливались опасения относительно возможных последствий того, что последние данные по инфляции окажутся выше ожидаемых, что заставит чиновников ФРС пересмотреть вопрос о снижении ставок.

Ларри Тентарелли, президент и основатель Blue Chip Daily Trend Report, считает сегодняшнее решение Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) по процентным ставкам без изменений и последовавший за ним брифинг для СМИ "бычьим" для фондовых рынков и сторонником сценария "мягкой посадки". Тентарелли также отметил, что неизменность прогноза о трех сокращениях ставки в 2024 году, несмотря на недавнее повышение индекса потребительских цен, вселяет оптимизм в сильный рынок.

Такой оптимизм сохранился даже после того, как Министерство труда неожиданно сообщило о небольшом снижении числа первичных обращений за пособием по безработице в США за неделю, завершившуюся 16 марта.

На торговой сессии в прошлую среду, после объявления Федеральной резервной системы о денежно-кредитной политике, акции сильно выросли, достигнув новых максимумов, чему способствовал сильный импульс к росту. Индекс Dow Jones вырос на 401,37 пункта, или на 1 %, до 39 512,13, Nasdaq - на 202,62 пункта, или на 1,3 %, до 16 369,41, а S&P 500 - на 46,11 пункта, или на 0,9 %, до 5 224,62.

На момент закрытия сессии средние значения резко выросли, достигнув новых максимумов. Ралли на Уолл-стрит было вызвано тем, что Федеральная резервная система США сохранила курс на неизменность процентных ставок и сохранила прогноз о трех снижениях ставок в этом году.

ФРС сохранила свою цель по достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2 % в долгосрочной перспективе, поэтому она сохранила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,25-5,50 %. Этот диапазон остается неизменным с момента последнего повышения ставки ФРС на четверть пункта в июле.

Хотя ФРС все еще нуждается в большей уверенности в устойчивом движении инфляции к 2 процентам, прежде чем приступить к снижению ставки, прогнозы все еще указывают на три снижения ставки только в этом году. Согласно последним прогнозам, Федеральная резервная система ожидает снижения ставок до 4,50-4,75 процента к концу 2024 года.

Этот прогноз процентных ставок совпадает с декабрьским и предполагает три снижения ставок на четверть пункта в течение следующих девяти месяцев. Одновременно с этим представители Федеральной резервной системы повысили свой прогноз по ставкам на конец 2025 года с диапазона 3,50-3,75 процента до диапазона 3,75-4,0 процента.

Крис Заккарелли, директор по инвестициям Independent Advisor Alliance, утверждает, что это заявление ФРС не содержало никаких "новых новостей", что, по его мнению, "очень благоприятно для рынков". Далее он заявил, что отсутствие новых новостей означает сохранение "бычьих" настроений.

Заккарелли также утверждает, что реакция инвесторов на рост цен на акции была такой, как и ожидалось. Он ожидает, что рынки будут расти до тех пор, пока не произойдет новый шок, потому что, по его словам, "ФРС не собирается стоять на пути бычьего рынка".

В других секторах наблюдался значительный рост акций авиакомпаний: индекс NYSE Arca Airline Index подскочил на 3,8 % после того, как во вторник закрылся на самом низком уровне более чем за месяц. Индекс NYSE Arca Gold Bugs также вырос на 3,8 %, отражая растущую силу акций золотых компаний, что было видно по росту цен на драгоценный металл в ходе внебиржевых торгов.

Банковские акции также продемонстрировали значительный рост, в результате чего банковский индекс KBW вырос на 2,4 % и достиг максимального за год уровня закрытия. Акции сетевых компаний, брокеров и жилищного сектора продемонстрировали значительный рост наравне с большинством других основных секторов.

Что касается сырьевых и валютных рынков, то фьючерсы на сырую нефть немного снизились на 0,13 доллара до 81,14 доллара за баррель после падения на 1,46 доллара до 81,27 доллара за баррель в среду. Фьючерсы на золото, которые на предыдущей сессии незначительно выросли на $1,30 до $2 161 за унцию, теперь подорожали на $45,90 до $2 206,90 за унцию. Доллар США в настоящее время торгуется по 151,29 иены, что немного выше 151,26 иены на момент закрытия торгов в Нью-Йорке в среду. По отношению к евро доллар сейчас оценивается в 1,0904 доллара, немного снизившись со вчерашних 1,0922 доллара.

В четверг на азиатских биржах наблюдался значительный рост. Это было вызвано оптимизмом инвесторов после того, как Федеральная резервная система США сообщила, что потенциальное снижение процентных ставок может произойти в 2024 году. Ослабление доллара США также способствовало росту цен на золото, которые достигли нового максимума - более 2200 долларов за унцию. Тем временем цены на нефть начали восстанавливаться после резкого падения в ходе американской торговой сессии.

Китайский индекс Shanghai Composite завершился с небольшим понижением на отметке 3 077,11, поскольку проблемы, связанные с замедлением роста экономики и распространенными проблемами на рынке недвижимости, способствовали осторожности инвесторов. Гонконгский индекс Hang Seng, напротив, вырос на 1,9% до 16 863,10.

Японские рынки также выросли, поскольку трейдеры вернулись с каникул, а данные свидетельствовали о продолжающемся росте экспорта страны. Этому в значительной степени способствовал повышенный спрос на важнейших рынках. Индекс Nikkei 225 вырос на 2,0 % до 40 815,66, установив новый рекордный максимум, а более широкий индекс Topix поднялся на 1,6 %, достигнув отметки 2 796,21.

На корейских рынках прогнозы экспертов о снижении процентных ставок Банком Кореи в июле привели к значительному росту сеульских акций. Базовый индекс Kospi вырос на 2,4 %, достигнув отметки 2 754,86 - самого высокого уровня с 5 апреля 2022 года.

Акции в Австралии резко выросли после того, как данные показали значительное восстановление занятости в феврале, что привело к неожиданному снижению уровня безработицы. В результате базовый индекс S&P ASX 200 вырос на 1,1 % и достиг нового максимума на отметке 7 782.

Между тем в Европе акции в основном росли, поскольку оптимистично настроенные инвесторы отреагировали на комментарии ФРС США, в которых говорилось о том, что она планирует трижды снизить процентные ставки в 2024 году. Несмотря на это, в подходах центральных банков наблюдались различия: Банк Англии сохранил базовую ставку, Швейцарский национальный банк снизил основную процентную ставку, а норвежский центральный банк сохранил ключевую процентную ставку, хотя и предположил, что она будет снижена в будущем.

В то время как активность в обрабатывающей промышленности Еврозоны продолжает снижаться, в секторе услуг в марте наблюдался рост. Динамика основных индексов была различной: британский индекс FTSE 100 вырос на 1,5 %, а немецкий индекс DAX - на 0,4 %.

В марте было отмечено несколько важных событий, в том числе заметный рост акций ритейлера одежды Next после сообщения об улучшении прибыли до налогообложения, 3i Group объявила об увеличении стоимости чистых активов на 8 %, а горнодобывающая компания Centamin сообщила о годовом производстве в соответствии с прогнозами. Автомобильный сектор также отметил положительные новости: Volkswagen и Renault отметили рост спроса после объявления об увеличении продаж новых автомобилей в ЕС.

Акции немецкой компании Vossloh выросли после рекордных продаж и значительного увеличения прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) в 2023 финансовом году. И наоборот, акции United Internet значительно упали после обнародования годовых результатов.

Что касается экономических отчетов США, то недавнее сообщение Министерства труда показало неожиданное небольшое снижение числа первичных обращений за пособием по безработице за неделю, завершившуюся 16 марта. В отчете отмечается, что число первичных заявок на пособие по безработице немного снизилось - до 210 000, что на 2 000 меньше пересмотренного уровня предыдущей недели в 212 000. Это снижение застало врасплох экономистов, которые прогнозировали рост до 215 000 с 209 000 на предыдущей неделе.

Кроме того, четырехнедельная скользящая средняя, менее волатильная метрика, немного выросла до 211 250, увеличившись на 2 500 по сравнению с пересмотренным средним значением 208 750 на предыдущей неделе.

Федеральный резервный банк Филадельфии также сообщил об умеренном замедлении темпов роста производственной активности в регионе в марте. Диффузионный индекс текущей активности ФРБ Филадельфии снизился до 3,2 в марте по сравнению с 5,2 в феврале. Несмотря на это снижение, любое положительное показание указывает на рост, что опровергает ожидания экономистов о снижении индекса до отрицательного значения 2,3.

В отчете также отмечается рост показателей будущей активности, что указывает на более широкие ожидания общего роста в ближайшие шесть месяцев.

В 10 утра по восточному времени Национальная ассоциация риэлторов опубликует отчет о продажах домов за февраль. Ожидается, что продажи домов в феврале снизятся до 3,94 млн в годовом исчислении, после резкого роста до 4,00 млн в январе.

Одновременно Conference Board планирует выпустить отчет по опережающим экономическим индикаторам за февраль. Прогнозируется, что индекс опережающих экономических индикаторов снизится на 0,3 процента после снижения на 0,4 процента в январе.

В 11 утра по восточному времени Министерство финансов объявит подробности аукционов по размещению двухлетних, пятилетних и семилетних облигаций в этом месяце.

Наконец, заместитель председателя ФРС по надзору Майкл Барр примет участие в конференции "Взгляд из ФРС: беседа у костра в Школе государственной политики имени Джеральда Р. Форда" в 12 часов дня по восточному времени.