FX.co ★ Рост доллара на прошлой неделе, несмотря на растущие ожидания снижения ставки ФРС

На неделе, завершившейся 29 марта, индекс доллара продемонстрировал скромный рост, несмотря на растущие ожидания июньского снижения процентной ставки, усиленные выходом в пятницу данных по инфляции в США на основе расходов на личное потребление (PCE).

Рост индекса доллара был обусловлен главным образом ростом курса доллара США по отношению к евро, шведской кроне и швейцарскому франку, который затмил снижение курса доллара по отношению к британскому фунту, японской иене и канадскому доллару. Курсы этих шести валют существенно влияют на индекс доллара, причем наибольший экономический вес имеют евро (58 %), иена (14 %), фунт стерлингов (12 %) и канадский доллар (9 %). Шведская крона и швейцарский франк имеют почти по 4 %.

В последнюю неделю первого квартала 2024 года, с 25 по 29 марта, индекс доллара вырос на 0,06 %. Индекс завершил неделю на отметке 104,49, что немного выше, чем 104,43 неделей ранее. Индекс вырос с минимума недели 104,01 во вторник до 104,73 в четверг, чему способствовали более сильные, чем ожидалось, данные по заказам на товары длительного пользования и ВВП четвертого квартала, а также "бычьи" заявления представителей Федеральной резервной системы.

Однако возобновление ожиданий снижения ставки, подстегиваемое данными по инфляции PCE, опубликованными в пятницу, отбросило доллар вниз от верхней точки. Подтверждение председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что последние данные по инфляции соответствуют прогнозам Федеральной резервной системы, еще больше ослабило доллар.

Годовой индекс цен PCE за февраль вырос, как и прогнозировалось, до 2,5% по сравнению с 2,4% в январе. Основной элемент индекса также совпал с прогнозами рынка - 2,8%. Месячный индекс цен PCE составил 0,3 %, что ниже ожидаемых 0,4 %. Его основной компонент совпал с ожиданиями рынка на уровне 0,3%.

В последнюю неделю марта пара EUR/USD снизилась на 0,11 %, так как рынок ожидал, что Европейский центральный банк вскоре смягчит свою политику. Падение розничных продаж в Германии усилило негативные прогнозы. Пара EUR/USD снизилась с 1,0805 22 марта до 1,0793 к 29 марта.

Между тем, пара AUD/USD за последнюю неделю марта выросла на 0,11 % и завершила торги на отметке 0,6521, что немного выше, чем 0,6514 неделей ранее. Недельный торговый диапазон колебался между максимумом 0,6561, зафиксированным во вторник, и 0,6485, отмеченным в четверг. На неделе были опубликованы менее значительные, чем ожидалось, данные о росте розничных продаж и инфляции потребительских цен.

Сильные спекуляции относительно мер регулирования привели к росту курса иены против доллара на неделе, закончившейся 29 марта. Пара USD/JPY завершила неделю на отметке 151,31, что ниже уровня предыдущей недели 151,42. Колебания произошли после того, как Банк Японии опубликовал сводку, в которой говорилось об осторожном подходе к будущему повышению ставок. В качестве причины отказа от масштабного повышения процентных ставок банк назвал обеспокоенность экономическим состоянием Японии.

В преддверии публикации протокола заседания Резервного банка Австралии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6518. В то же время пара USD/JPY находится на уровне 151,38 на фоне опасений вмешательства регулятора в валютный рынок. На фоне оживления ожиданий по ставкам индекс доллара держится чуть выше 104,59. Соответствующие состояния EUR/USD и GBP/USD составляют 1,0783 и 1,2611.