FX.co ★ Доходность немецких облигаций приближается к максимальному уровню за девять месяцев

В условиях спокойной торговли в праздничные дни доходность 10-летних облигаций Германии немного снизилась до 2.84%, оставшись чуть ниже девятимесячных максимумов, отмеченных на прошлой неделе. Это происходит на фоне того, что инвесторы оценивают обновления геополитической обстановки, в особенности утверждение президента США Трампа о том, что разрешение конфликта на Украине "ближе, чем когда-либо", хотя значительные проблемы, касающиеся восточного региона Донбасса, по-прежнему остаются нерешёнными. Кроме того, рынки уделяют внимание реформированию профессиональной пенсионной системы Нидерландов – крупнейшей в Европейском Союзе, которая перейдёт на новую схему с 1 января. Это изменение позволит почти двум триллионам евро сектора направить инвестиции в более рискованные активы. В перспективе прогнозируется, что доходность Bund к концу 2025 года вырастет примерно на 50 базисных пунктов, что станет самым значительным годовым увеличением с 2022 года. Этот тренд поддерживается агрессивной политикой Европейского центробанка, ожидаемым сохранением текущих процентных ставок и предполагаемым фискальным стимулированием в Германии. Законодатели утвердили федеральный бюджет на 2026 год в размере €524 млрд, разрешив заимствование почти €180 млрд, а также увеличенные расходы на оборону и инфраструктуру, что стало возможным благодаря приостановке действия долгового тормоза.