FX.co ★ BoJ снижает значимость риска отставания от тренда: итог январского заседания

На январском заседании Банк Японии оценил потенциальный риск отставания в своих стратегиях денежно-кредитной политики. В резюме мнений указано, что этот риск значительно не увеличился. Однако точное и своевременное проведение политики становится все более важным. С учетом того, что реальные процентные ставки все еще существенно отрицательные, и предполагая, что прогнозы банка по экономической активности и инфляции будут верны, дальнейшее повышение ставок считается целесообразным. Совет оценил влияние каждого решения по политике на экономический рост, инфляцию и общие финансовые условия, продолжая следовать постепенному ужесточению, при этом сохраняя высоко приспособительную политику на фоне слабости иены. Уровни базовой инфляции приблизились к целевому показателю центрального банка в 2%, что оправдывает продолжение регулировки политики. В будущем изменения в международной процентной ставочной среде могут усилить риск отставания политики. Япония продолжает иметь одни из самых низких реальных процентных ставок в мире, и чувствительность валютных рынков к разнице процентных ставок подчеркивает необходимость сокращения этого разрыва. Текущая слабость иены и рост доходности в значительной степени обусловлены экономическими основами, что сигнализирует о том, что своевременные повышения процентных ставок являются необходимым ответом.