FX.co ★ Бразильский реал снова под давлением

Бразильский реал ослаб до уровня ниже 5,26 за доллар США, нивелировав недавнее укрепление, поскольку облегчение от снижения глобальных рисков оказалось недолговечным. Затянувшаяся эскалация конфликта на Ближнем Востоке спровоцировала «бегство в качество» в пользу доллара и подтолкнула цены на нефть вверх, повышая риск удорожания топлива и удобрений для Бразилии. На внутреннем фронте инфляция в феврале выросла на 0,84% по сравнению с предыдущим месяцем, подняв годовой показатель до 4,44% и приблизив его к верхней границе целевого диапазона в 4,5%. Тем не менее широко ожидается, что Центральный банк на заседании 18 марта снизит ставку Selic, которая сейчас составляет 15%, на 25–50 базисных пунктов. Этот поворот к смягчению денежно‑кредитной политики, в сочетании с новыми политическими опросами, указывающими на напряжённую гонку перед выборами, усилил осторожность инвесторов. Хотя сельскохозяйственный экспорт в Китай остаётся сильным, а Бразилия движется к рекордному урожаю сои, опасения по поводу сокращения процентных дифференциалов и фискальных рисков оказывают понижательное давление на BRL.