FX.co ★ Доходность 10-летних гособлигаций Швейцарии остается стабильной после решения SNB

Доходность 10‑летних государственных облигаций Швейцарии мало изменилась и остаётся около 0,35%, поскольку инвесторы сопоставляют спрос на защитные активы на фоне обострения напряжённости на Ближнем Востоке с ожиданиями стабильной монетарной политики вплоть до 2026 года. Swiss National Bank в третий раз подряд сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0%, пытаясь сбалансировать низкую инфляцию с укреплением швейцарского франка, чьё дефляционное воздействие создаёт риски для инфляционного прогноза.

Инфляция в феврале составила всего 0,1%, то есть находится близко к нижней границе целевого диапазона Swiss National Bank в 0%–2%, что оставляет у регулятора мало стимулов для изменения политики. Кроме того, ожидается, что возможное повышение цен на энергоносители из‑за конфликта на Ближнем Востоке будет частично компенсировано крепким франком. Swiss National Bank обновил свои макроэкономические прогнозы — в первую очередь инфляционный — и теперь ожидает более заметный рост цен в краткосрочной перспективе. Тем не менее, экономисты в целом полагают, что центробанк сохранит действующую политику без изменений до конца года.