FX.co ★ Доходность облигаций Италии снижается, но опасения по поводу инфляции вызывают резкий рост за месяц

Доходность 10‑летних BTP Италии снизилась до 3,9%, откатившись от максимума более чем за два года, поскольку инвесторы переключили внимание на риски для экономического роста, связанные с энергетическим шоком на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на снижение, доходности по итогам марта по-прежнему стремятся завершить месяц более чем на 60 базисных пунктов выше, что делает это одним из наиболее резких месячных ростов среди суверенных облигаций Европы на фоне широкомасштабного всплеска инфляции.

Резкий рост затрат на энергоносители поднял инфляцию в еврозоне до 2,5% — выше целевого уровня ЕЦБ в 2% и наивысшего значения более чем за год. Гармонизированный по стандартам ЕС уровень инфляции в Италии остался на отметке 1,5%, однако более широкий восходящий тренд цен привёл к тому, что рынок отказался от ожиданий снижения ставок, и теперь инвесторы закладывают по крайней мере два повышения ставки ЕЦБ до 2026 года. Представитель ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гало вновь подчеркнул приверженность центробанка сдерживанию инфляции, отметив при этом, что обсуждать точные сроки будущих изменений ставок пока преждевременно.