FX.co ★ Доходность немецких бундов снижается, но показывает самый большой месячный рост с 2022 года

Доходность 10‑летних немецких государственных облигаций (Bund) снизилась до 3%, отступив от многолетних максимумов, поскольку инвесторы пересмотрели риски для экономического роста, связанные с энергетическим шоком на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Тем не менее базовая доходность по-прежнему движется к завершению марта с ростом на 37 базисных пунктов — это самое резкое месячное повышение с конца 2022 года — на фоне широкомасштабного всплеска инфляции.

Стремительный рост цен на энергоносители подтолкнул инфляцию в еврозоне до 2,5%, а гармонизированный по методологии ЕС показатель для Германии — до 2,8%, что выше целевого ориентира ЕЦБ в 2% и является максимальными значениями более чем за год. Публикация данных вынудила рынки отказаться от ожиданий скорого снижения ставок: теперь инвесторы закладывают по крайней мере два повышения ставки ЕЦБ к 2026 году.

Член Правления ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гало подтвердил решимость центрального банка взять инфляцию под контроль, но подчеркнул, что пока слишком рано обсуждать точные сроки будущих изменений процентных ставок.